聚焦新电价机构认为光伏回报率或略降未来3-5年行业发展无忧.PDFVIP

聚焦新电价|机构认为光伏回报率或略降 未来3-5年行业发展无忧 链接：/news/118667.html 来源：能源一号 聚焦新电价|机构认为光伏回报率或略降 未来3-5年行业发展无忧 众望所归的光伏电价政策近期正式对外公布。其中，上网电价分别调整为每千瓦时0.55元、0.65元和0.75元。市场如 何解读？能源一号通过《聚焦新电价》的专题来详尽解读该电价政策。此文为该专题的第三篇，作者为招商证券研究 所的两位知名分析师，他们的主要观点是： 补贴下调幅度低于预期，行业整体回报率维持高位：经测算，补贴下调使得分布式IRR下降2.5%-5%，地面电站IRR 同时，其也预计2018年的装机需求持续增长：收益率明年整体维持高位，在考虑政策可能会产生两次抢装等影响下 ，预计18年国内装机大概率超17年。同时18年全球将有13个国家年光伏装机量超过1GW，较17年有大幅提高，海外装 机量将会有明显增长，明年全年需求将会维持靓丽水平。全文节选如下： 一、补贴降幅较低，行业平稳增长可期 1. 补贴下调低于预期，行业整体回报率维持高位 补贴下调政策落地：2017年12月22日，发改委下发《国家发展改革委关于2018年光伏发电项目价格政策的通知》， 主要内容如下： 一、2018年1月1日之后投运的光伏电站标杆上网电价，Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类资源区标杆上网电价分别调整为每千瓦时 0.55元、0.65元、0.75元（含税）。 二、2018年1月1日以后投运的、采用“自发自用、余量上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降 低0.05元，即补贴标准调整为每千瓦时0.37元（含税）。采用“全额上网”模式的分布式光伏发电项目按所在资源区 光伏电站价格执行。 聚焦新电价|机构认为光伏回报率或略降 未来3-5年行业发展无忧 链接：/news/118667.html 来源：能源一号 注： 1、西藏自治区光伏电站标杆电价为1.05元/千瓦时。 2、2018年1月1日以后纳入财政补贴年度规模管理的光伏电站项目，执行2018年光伏发电标杆上网电价。 3、2018年以前备案并纳入以前年份财政补贴规模管理的光伏电站项目，但于2018年6月30日以前仍未投运的，执行2 018年标杆上网电价。 4、2018年1月1日以后投运的分布式光伏发电项目，按上表中补贴标准执行。 三、村级光伏扶贫电站（0.5兆瓦及以下）标杆电价、户用分布式光伏扶贫项目度电补贴标准保持不变。 价”是指0.55元/kWh、0.65元/kWh、0.75元/kWh和0.37元/kWh. 2. IRR收益率整体维持高位 2.1.分布式电价超越地面电站，“自发自用”将成为主流 分布式电价将全面超越地面电站，成为主要盈利增长点： 2018年，分布式电价开始超越地面电站，除西北和华北 地区外，在其他地区分布式余量上网电价已经均超过0.74元/W；而扶贫项目中，除西北地区外，其余所有地区分布式 聚焦新电价|机构认为光伏回报率或略降 未来3-5年行业发展无忧 链接：/news/118667.html 来源：能源一号 电价均超过过0.75元/W，局部地区甚至超过0.85元/W。分布式将成为未来2-3年的主要盈利增长点。 将成为分布式主力：在分布式内部，2018年余量上网的电价平均比全额上网电价高0.05元/W，“自发自用、余量上 网”的模式将成为分布式主流。 2.2补贴下调不及预期，IRR下降幅度较小 分布式：尽管补贴下降，但分布式IRR下降幅度较小： （1）居民用分布式：据测算，当分布式补贴下降0.05元/kwh时，在不同系统成本和发点小时数的情况下，分布式 电站IRR普遍下降2.6至4.3个百分点。 （2）工商业分布式：据测算，当分布式补贴下降0.05元/kwh时，在不同系统成本和发点小时数的情况下，分布式 电站IRR普遍下降2.9至4.3个百分点。 聚焦新电价|机构认为光伏回报率或略降 未来3-5年行业发展无忧 链接：/news/118667.html 来