上海螺纹钢期货分析报告.doc

上海螺纹钢期货我国是世界上最大的钢材生产国与消费国，年产量近4亿吨，超过全球消耗总量的1/3。因此，钢材是关系到国计民生与国际定价权的重要品种。世界经济合作组织最新预测，2010 年世界经济将增长4.6%，2011 年增长4.5%。世界银行在6 月初最新发布的全球经济展望中预测，2010 年全球经济将增长2.9%，其中中国将增长9.5%，比前期预测提高了0.5 个百分点。我国经济运行继续呈现良好的回升势头，钢铁生产保持了较高的增长率。我国粗钢产量生产情况 上半年1-5 月份，全国粗钢产量达到26890 万吨，同比增长23.8%。5 月单月，全国粗钢产量5614 万吨，同比增长20.7%，平均日产粗钢181.1 万吨，日产量水平环比下降，但仍保持较高水平。由于我国政府对于房地产市场的调控，导致楼市成交量低迷，钢材需求出现较大幅度的回落。我国钢铁行业粗钢产量继续保持高速的增长势头。 1.2钢材进出口情况 1-5 月，我国累计出口钢材1796 万吨，进口钢材697 万吨，同比分别增长127.3% 和7.2%。受金融危机的打击，中国钢材出口在2008 年下半年至2009 年的上半年呈持续的下降趋势。从单月钢材出口量变化情况看，2008 年8 月份，中国钢材出口量升至767.8 万吨，创历史最高水平，占当月钢材产量的16.1%；但是在2009 年的5 月份，降低到135.3 万吨，仅占当月中国钢材产量的2.4%；之后直至2010 年的5 月份，钢材出口呈现反弹的趋势。至5 月份，中国出口钢材494 万吨，占国内钢材产量的6.9%。钢材出口退税政策终于出台，下半年钢材出口面临的压力明显上升。 钢材下游行业情况 2009 年，我国四万亿投资拉动的钢材下游企业产量大幅增长的势头非常明显，2009 年全天房地产市场、汽车市场以及船舶市场产量呈现强势。进入2010 年度，“防通胀，括内需”成为政府开展各项经济工作的首要目标，今年一季度，国务院重拳出击调控房地产市场，大力打压房地产泡沫，建筑钢材市场明显回落。而汽车、船舶市场依旧保持较好的增长势头。2010 下半年，随着我国保障性住房制度的逐步深入，预计2010 年三季度我国钢材需求将缓慢回升。 我国房地产市场月统计数据 历年汽车产量变化值 历年民用钢质船舶产量 二．技术分析 上半年，成本推动因素遭遇国家宏观调控，螺纹钢期价经历一轮“过山车”。1 月初，螺纹钢指数保持在4000 点附近震荡，随着我国央行的两度上调存款准备金率，螺纹钢指数小幅下探。2 月末，必和必拓以焦煤做突破点推翻年度价格机制，改为季度定价模式。生产成本大幅上扬的预期加剧，支撑螺纹钢良好的运行于上升趋势中。一季度末，希腊债务继续升级，债务风波波及欧洲其他国家。同时美元、黄金避险工具价值凸显，市场对经济二次探底担忧加剧，加息可能性暂被搁置。螺纹钢在这样动荡的金融背景下，价格一路震荡上扬，四月中旬，螺纹钢价格达到上半年高点。同时，二季度铁矿石进口价格，“两拓”坐地要价，继续无理大幅抬高铁矿石出口价格，而国内一季度通货膨胀触及 3％的警戒线，国家进入宏观调控阶段。4 月份，国家大力打压房地产市场，给钢材市场带来沉重压力，螺纹钢期货价格延续两个月的漫长下跌行情。6 月份，价格下跌至成本价格附近，钢厂开始以“降价－减产”应对暴跌钢材市场的行情，螺纹钢期价价格进入箱体震荡走势，震荡区间4000-4150。6 月末，全球股市弱势凸显，螺纹钢价格受累再下一程，目前，价格运行于3900-4000 的成本价格附近。上市以来螺纹钢指数走势 上海期货交易所螺纹钢主力1105合约9日早间盘面以4,720元/吨高开，立即冲高，高位窄幅调整后，再度上冲，最高上探4,906元/吨，终以4,854元/吨报收，同前一个交易日相比(8日）结算交易价格涨154元/吨，成交数量为2,925,024手，持仓量为1,202,140手30日均线有上穿60日均线的态势，均线系统继续向上发散，MACD红色量能柱明显增长，成交数量，持仓量大幅度增加。前期螺纹涨幅较为较小，节能减排、原料价格坚挺、仓库存储数量回调，需求依旧延续较高水平，利多因素叠加，期螺9日大幅度上冲。中国钢材工业协会9日宣布的最新旬报显示，10月下旬其会员企业粗钢产量为1463万吨，全国估算值为1719.9万吨，日均产量分别为133万吨和156.4万吨，与中旬基本持平。旬报同时显示，10月全国粗钢日产量为158.6万吨，环比9月的161.8万吨略有降低，降幅约为2%。1．经济状况 从全球看，钢铁需求量随着世界经济的发展继续增长，从一个国家来说，钢铁行业的发展也与这个国家经济的发展成正相关的关系。经济增长速度的快慢直接影响社会对钢铁量的消费需求，从而影响钢铁产品的价格。可以说，钢铁行业发展受经济周期的影响是比较明