外汇期权交易..ppt

看跌期权：预期未来外汇汇率下跌，当外汇汇率小于盈亏平衡点，获利 盈利 亏损 0 B：盈亏平衡点 C A:协议价格 期权费 从左图可以看出当市场汇率小于B点时， 执行期权，获得利润。B点到A点时，执行期权，亏损小于期权费。当市场汇率大于A时，不执行期权，损失全部期权费。 执行期权 不执行期权 期权卖方盈亏分析：与期权买方盈亏正好相反 看涨期权:当市场汇率逐渐高于盈亏平衡点汇率，卖方损失不断增加 盈利 亏损 0 C A:协议价格 B：盈亏平衡点 期权费 从左图可以看出当市场汇率小于A点时， 期权卖方可以获得最大盈利，最大获利为 期权费。当市场汇率大于A小于B时，卖方 获利不断减少，当市场汇率大于B，卖方开始亏损。 盈利区 亏损区 看跌期权:当市场汇率逐渐低于盈亏平衡点汇率，卖方损失不断增加 盈利 亏损 0 B:盈亏平衡点 A：协议价格 C 期权费 从左图可以看出当市场汇率大于A点时， 期权卖方可以获得最大盈利，最大获利为 期权费。当市场汇率小于A大于B时，卖方 获利不断减少。当市场汇率小于B，卖方开始亏损。 亏损区 盈利区 PRCTICE 四、外汇期权交易的程序 会员可在场内直接交易，非会员须通过经纪公司 进行交易。 顾客 经纪公司 经纪人 其他会员 买卖期权定单 买卖期权定单 按指令交易 下达给经纪人的定单有很多是限价定单，只有遇到合适的价格才能成交。 如果无法成交，经纪人可将定单转给定单记录员，将订单上的指令输入计算 机，一旦价格达到限价水平，即成交。 具体程序 当期权的买方行使权利时，必须在通知日前向其经纪人声明。 经纪人接到声明后通知期权清算所会员进行清算 该会员于是对清算所下达行使指令。 期权清算所在拥有同样期权的空头头寸的会员中随机选择一个 该被选中的会员再从同样期权的卖方中按事先确定程序，如先进先出法挑选某一个 履约。 课外阅读： 1、外汇期权交易正当其时 2、名家高手谈经验——兰迪.麦克 THANKS A LOT 感谢各位老师的批评指正！ 福建商业高等专科学校 曹芳 * * * 想一下看涨期权和看跌期权的道理无非是希望以更低的价格买到你所需的东西，以更高的价格卖出你所要卖的东西 * * * 外汇期权交易 福建商业高等专科学校 曹芳 水果价格不断上涨，你预期一个月后苹果价格 将由现在的5元一斤涨到10元一斤，你是多么的渴望能以低廉的 价格买入苹果，于是你和水果店老板商量能不能一个月后以 6元每斤的价格卖给你10斤苹果，老板同意了，和你签订了2011 年5月25日以6元每斤的价格卖给你10斤苹果的合约。 一个买苹果的例子 那么，这是一份什么合约呢？ 期货合约 是指在未来某个特定日期购买或出售固定数量 和质量的实物商品或金融资产的合约。 思考一下，5月25日市场价格怎样变化的时候对你最为有利，什么时候又不利呢？？？ 很显然 当5月25日 市场价格6元每斤 而你却能以6元每斤的价位买到苹果，此时你选择自己吃还是转手卖出去都是很不错的选择了 但是… … 如果事实没有如同你所期望的发展 当5月25日 市场价格6元每斤 此时对你来说又意味着什么？？？ 没错你仍然必须以约定的6元每斤，即高于市场价的价位购买苹果。 即使你万分不愿意 可以看到 期货有它较大的风险，它能否给你带来收益取决于你对未来价格变动的准确判断、预期！！！ 股票、债券、衍生金融产品的收益都取决于你对它们的预期 这时，你心里是否会盘算，我能不能在不利于我的情况时不去履行合约呢？？？当苹果低于6元每斤时，能否不去执行合约？ 恭喜你 有一种金融工具会实现你的 愿望 OPTIONS 期权 再一起看一下买苹果的例子，你和水果店老板商量你给老板10元钱， 买入2011年5月25日以6元每斤价格买入10斤苹果的权利，届时你可 以选择执行权利，也可以选择放弃权利，这时你就购买了一份 期权 同学们可以自己判断了，你们什么时候会选择执行权利， 什么时候会选择放弃权利呢？ 点击我，看答案 当苹果市场价格6元每斤时，显然大家会执行买的权利，按约定的价格购买苹果； 反之，当市场价格低于6元每斤时，大家可以放弃买的权利，而按市场价购买 通过这个买苹果的例子，你能看到期权与期货的区别吗？ 没错，期权交易相对于期货交易而言更具有灵活性！期权赋予 期权买者更多的权利！！！ 那么期权的概念是什么， 什么是外汇期权，如