余额宝危害不了中国经济.PDFVIP

当前文档由后花园网文自动生成，更多内容请访问 HTTP://WWW.HHYWW.NET 余额宝危害不了中国经济 来源于:网易 !--@@PRE--央视评论员钮文新近日连续发出“取缔余额宝”的呼吁，称 “余额宝”是“趴在银行身上的吸血鬼”、抬高企业融资成本、制造银行系统 的流动性紧张，冲击中国经济安全。这些指责与事实完全是南辕北辙。!-- @@PRE-- 60秒读懂专题：“余额宝”产生的原因是目前中国银行利率没有市场化 ，银行活期储蓄利率被官方强行压低，不能反映出资金的真实价格。而“余额 宝”是对这种价格扭曲的纠正，储蓄者将资金转存支付宝是从银行业的畸形垄 断中获得微弱的补偿。说“余额宝”严重抬高企业融资成本、干扰利率市场 ，属于无稽之谈。 !--@@H1--“余额宝”吸纳的资金大部投入29家大型股份制银行或者国有 制银行的同业存款，并未造成银行系统的流动性紧张!--@@H1-- 钮文新称“余额宝”“从银行把老百姓存款吸出来，制造银行系统的流动 性紧张”。“余额宝”对接的是天弘增利宝货币基金，根据该基金经理王登峰 所言，“余额宝”的投资标的主要是同业存款，占比达80%-90%，剩下的就是利 率债、高等级的信用债等收益稳定、风险极低的金融产品。并且天弘增利宝货 币基金将银行同业存款的交易对象主要限制在29家大型股份制银行或者国有制 银行内，此外一概不投。也就是说，“余额宝”吸纳的资金最终还是沉淀于银 行体系中，从这个角度看，“余额宝”只是一个渠道，资金仍交给银行经营、 运作。甚至可以说，“余额宝”岂止没有造成银行的流动性紧张，简直是在为 银行打工。 !--@@H1--银行活期存款利率被官方人为压低才是吸散户储户的血，“余 额宝”的高收益给小储户提供了应得的回报!--@@H1-- 中国现行的金融体系属于典型的金融抑制：国有银行主导金融体系、IPO审 批制和利率管制。而中国的市场利率化改革一直都没有实质性突破。中国存款 利率为3.5%，贷款利率为6.56%，而在很多经济实务中，真实的利率甚至能倍于 此数，存贷差远远高于西方国家的平均水平。正是在这样高的存贷差之下 ，2013年上半年，16家国内上市银行净利润总额达到6191.7亿元人民币。目前 银行间存贷利差的差距不能说没有改善。为了争夺中长期存款，很多银行上浮 了2年期、3年期甚至5年期的定期存款利率。但是，上浮的门槛却不低，根据不 同上浮幅度，起始资金要求从5万-300万不等，一般散户只能眼巴巴看着，然后 去存利率极低的活期。从这个意义上看，如果说“余额宝”是趴在银行业身上 的吸血鬼，那银行业就是趴在散户储户身上的吸血鬼。 !--@@H1--“余额宝”的高收益率来源于银行同业拆借的高利率，“余额 宝”回报高是资金市场利率走高的反映!--@@H1-- “余额宝”、“网易宝”等互联网理财产品，如前所述，本质上是通过互 联网渠道把零散投资者的小额资金汇集起来，购买基金公司的货币市场基金 ，而货币市场基金的主要购买标的是银行间市场的同业存款。自2013年6月以来 ，银行间市场的资金拆借利率比较高，这也就造成了“余额宝”等在线理财产 品目前收益率在6%左右较高水平。由此知道，“余额宝”并没有抬高融资成本 ，这是银行间资金市场的“市场化”反映，即便没有“余额宝”，货币市场基 金的收益还是会走高。“余额宝”只是单个渠道，并无影响整体资金市场利率 水平的能力。它只是资金市场利率走高的反映，而不是原因。银行同业拆借利 率高，难道能赖到“余额宝”上么？ !--@@H1--“余额宝”的高回报只是挤占银行业在强制低利率中的不正常 获利，并非拉高全社会的融资成本!--@@H1-- “余额宝”的高回报并不一定会拉高全社会的融资成本。根据经济学的常 识，成本虽然是价格的基础，但价格却受制于需求，在竞争之中，成本并不见 得一定会推动价格，也可能是压缩中间环节的利润。“余额宝”挤占的与其