审计质量、地区场地位和商业信用融资.PDFVIP

审计质量、市场地位与商业信用融资 ， ， 李 果 刘 娜 陈泽明（副教授） 【摘要】以信息不对称理论、信号传递理论为基础，选取我国2013~2016年深市上市公司的数据作 为研究样本，借鉴已有的商业信用融资研究模型，探讨审计质量、市场地位对商业信用融资规模和成本 的影响。研究发现：聘请高质量审计师的企业，次年能够获取更多的商业信用且其融资成本较低；较高的 市场地位有利于企业获取更多成本较低的商业信用；高质量审计显著削弱了低市场地位对于商业信用 融资规模的不利影响，但并未显著削弱对商业信用融资成本的不利影响。 【关键词】独立审计；审计质量；市场地位；商业信用融资 【中图分类号】F272.3 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2017）36-0086-8 金，这些企业通常具有较高的市场地位。而市场地位 一、引言 低的中小企业往往容易受到信贷配给影响，不容易 商业信用是建立在信任基础上的一种契约关 获得资金供给方的信任（张新民、王钰等，2012）。市 系，这种契约本质上也是一种债务契约，通过向上游 场地位作为企业的一种个性特征型信任，有利于企 企业赊购或向下游企业预收货款以解决资金流动性 业获得更多的商业信用。但是对于市场地位低的中 问题，并且这种占用对方资金的行为并不需要付出 小企业，由于缺乏这种个性特征型信任，可能会引起 高昂的成本，因此受到企业的青睐。企业从外部获取 供应商的担忧，导致供应商做出不予提供商业信用 资金的方式主要是权益融资和债务融资，股东、债权 的决策。 人是企业重要的外部利益相关者。商业信用是企业 在这种信任机制缺乏的情况下，是否会有其他 在日常经营过程中形成的债权债务关系，所以供应 机制弥补这一缺陷？独立审计制度作为一种缓解信 商也可以看作是债权人。这些外部利益相关者将资 息不对称的机制，市场地位低的企业接受高质量审 金借给需求方后，并不直接参与企业日常经营活动， 计后是否可以取得供应商的信任，获得更多成本较 对于企业的经营情况、资金的使用去向及使用效率 低的商业信用呢？这就是本文要探讨的问题。 无法进行持续监督，资金供需双方间存在信息不对 二、理论分析与研究假设 称。而信息不对称的存在可能会导致信息优势方侵 害信息劣势方的利益，使得资金供给方不敢将资金 （一）审计质量与商业信用融资 借给需求方。商业信用是建立在相互信任的基础上， 在企业与供应商形成的商业信用融资关系中， 信息不对称将导致双方难以建立信任关系，因此供 企业相当于借款人，具有信息优势；供应商相当于放 应商为了防范违约风险，可能会拒绝提供商业信用。 款人，处于信息劣势。双方在购销业务往来中有着不 注册会计师审计作为独立第三方，可以缓解这种信 同的利益诉求，其博弈的基础是自身所掌握的信息 息不对称。 （Burkart、Ellingsen，2004）。客户操纵利润的行为会 由于我国经济体制还不完善，那些资本充足、财 加剧双方信息不对称的程度，由此引发的“逆向选 务信息透明的大型企业往往更容易获得其所需的资 择”和“道德风险”不利于两者间信任机制的形成。 【基金项目】河北省社会科学发展研究课题民生调研专项“京津冀协同发展下河北省应急产业发展规 划研究”（项目编号：201701724） □ 财会月刊2017.36 ·86· 审计质量具有信息含量，高质量审计可以向外 占有的市场份额是企业在产业价值链中竞争能力的 界传递企业财务信息可靠的信号，在一定程度上抑 体现，当企业具有较高的市场地位，而供应商竞争能 制了盈余管理行为，减少信息不对称，并有利于双方 力较弱议价能力不强时，强势的买方会要求供应商 信任关系的形成。高质量审计师的专业胜任能力和 先供货后收款，从而获得