江苏苏通大桥有限责任公司2014年度第一期中期票据信用评.PDFVIP

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2018-01-01 发布于湖北
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江苏苏通大桥有限责任公司2014年度第一期中期票据信用评.PDF

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穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员江苏苏通大桥有限责任公司 2014 年度第一期中期票据信用评级报告发行主体江苏苏通大桥有限责任公司基本观点主体信用等级 AA 中诚信国际评定江苏苏通大桥有限责任公司（以下简称评级展望稳定 “苏通大桥”或“公司” ）主体信用等级为 AA ，评级展望为稳票据信用等级 AAA 注册额度 10 亿元定；评定“江苏苏通大桥有限责任公司 2014 年度第一期中发行规模 10 亿元期票据”的信用等级为 AAA 。发行期限 5 年中诚信国际肯定了江苏省发达的区域经济为公司未来偿还方式每年支付利息，到期还本付息的发展奠定了良好的基础、苏通大桥通行量和通行费收入稳发行目的项目建设、偿还银行贷款定增长、公司获现能力很强以及江苏交通控股有限公司（以担保主体江苏交通控股有限公司下简称“江苏交通”）为本期票据偿付提供了极强的保障；担保方式全额无条件不可撤销的连带责任担保同时，中诚信国际也关注到公司路产单一、资本支出压力加概况数据大、公司面临一定政策风险等因素对公司整体信用状况的影苏通大桥 2010 2011 2012 2013.9 响。总资产（亿元） 84.80 88.36 84.66 85.26 所有者权益（亿元） 27.29 29.19 27.05 30.39 优势总负债（亿元） 57.51 59.17 57.60 54.87 总债务（亿元） 56.70 57.90 57.40 55.20 发达的区域经济为公司的发展奠定了良好基础。江苏营业总收入（亿元） 9.48 11.25 11.99 9.61 EBIT （亿元） 5.68 7.01 0.20 5.96 省经济实力在全国名列前茅，2012 年江苏省实现地区 EBITDA （亿元） 8.17 10.02 3.42 - 生产总值 54,058 亿元，同比增长 10.1%；同期江苏省经营活动净现金流（亿元） 7.98 8.95 9.00 12.14 营业毛利率(%) 66.19 66.08 65.10 66.61 旅客周转量和货物周转量分别同比增长 8.5%和 10.4%， EBITDA/营业总收入(%) 86.24 89.09 28.56 - 这为公司未来的发展奠定了良好的基础。总资产收益率(%) 6.46 8.10 0.23 - 资产负债率(%) 67.82 66.97 68.04 64.36 苏通大桥地理位置优越，通行量和通行费收入保持稳总资本化比率(%) 67.51 66.48 67.97 64.50 定增长态势。苏通大桥位于江苏省东部南通市和苏州总债务/EBITDA(X) 6.94 5.78 16.76