论中国民营企业融资和金融支持.doc

论中国民营企业融资和金融支持 无忧会计网　 时间：2006-11-11 8:48:00???作者：许崇正 官秀黎???来源：金融研究200409 发表评论 查看评论 ???????? ? 　　关键词:民营企业;融资;支持 　　改革开放以来,民营企业逐步成为推动我国经济发展的重要力量之一,对国民收入、就业、出口做出了巨大贡献,在国民经济中占有越来越重要的地位。据统计,2002年底,全国个体工商户为2571?36万户从业人员5070.01万人,共创产值7161?69亿元,比上年同期增加了1.39%,实现销售总额或营业收入19855.54亿元,社会消费品零售额11349.81亿元,出口创汇折合人民币52.32亿元,是上年同期的2.3倍,向社会捐献544亿元,安置国有企业下岗职工14236万人,比上年同期增加6869%(1)。在货币化程度日益加深的今天,民营企业融资成为关注的焦点之一。本文以下分我国民营企业融资的现状及存在的问题、民营企业融资困境的原因及政策建议三部分。 　　我国民营企业融资的现状及存在的问题 　　首先从民营企业资金来源构成来看,自源融资所占比重过大。美国中小企业自筹资金一般在60%左右,欧洲国家,如法、意大利的自筹资金在50%左右(2)。不论规模大小、经营年限长短,我国民营企业以自我融资为主。而从表1中可看出,我国民营企业这一数据竟达90%以上。 　　表1　自我融资是中国民营企业的主要融资方式　单位:% 　　┌──────┬──────┬───────┬──────┬──────┐ 　　│经营年限　　│　自我融资　│?银行贷款　　?│　非金融机构│?其他渠道　?│ 　　│短于三年　　│　　92.4　　│　　2.7　　　?│　　2.7　　?│　　2.7　　?│ 　　│3—5年　　　│　　92.2　　│　　3.5　　　?│　　4.4　　?│　　4.4　　?│ 　　│6—10年　　?│　　89.0　　│　　6.3　　　?│　　3.2　　?│　　3.2　　?│ 　　│长于10年　　│　　83.1　　│　　5.7　　　?│　　1.3　　?│　　1.3　　?│ 　　│总计　　　　│　　90.5　　│　　4.0　　　?│　　2.9　　?│　　2.9　　?│ 　　└──────┴──────┴───────┴──────┴──────┘ 　　资料来源:Neil?Gregory,stogantenev,and出leep?m.wagle.尼尔.格雷戈里等:《中国民营企业的融资问题》,《调研世界》2001年第10期。(3) 　　其次,银行对民营企业的贷款偏小。从国际上看,不仅德国、日本这些银行主导型的国家中小企业银行贷款很高,如德国中小企业银行贷款在企业债务融资中占57.4%,而且在英、美等以证券市场为主导的国家,也主要依靠商业银行获得外部资金,英、美中小企业银行贷款在企业债务融资中的比例分别占61.4%、40.9%(4)。而我国民营企业银行贷款占全部金融机构贷款额不到7%(参见表2)。从表3进一步可以看出,非国有企业在金融机构获得贷款比重非常小,国有银行对非国有企业贷款则更是非常少,大部分年份不超过7%。对私营企业及个体来说该两项比重就更小,不超过0.9。 　　表2　乡镇企业、私营、个体企业贷款占全部金融机构贷款的比重　单位:% 　　┌────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ 　　│　　　　　　　　│　1998　　│　　1999　│　2000　　│　2001　　│　2002　　│ 　　│企业类型　　　　│　　　　　│　　　　　│　　　　　│　　　　　│　　　　　│ 　　│　　　　　　　　├─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ 　　│　　　　　　　　│　占比　　│　　占比　│　占比　　│　占比　　│　占比　　│ 　　├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ 　　│全部金融机构贷款│?100.0　　│　?100.0　│?100.0　　│?100.0　　│?100.0　　│ 　　│乡镇企业贷款　　│　6.45　　│　　6.57　│　6.10　　│　5.71　　│　5.19　　│ 　　│私营企业及个体　│　0.55　　│　　0.62　│　0.66　　│　0.82　　│　0.81　　│ 　　└────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 　　资料来源:《2003中国发展报告》。(5) 　　我国民营企业融资困境的原因分析 　　造成民营企业融资难的原因是多方面的,但主要原因