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物资“银行”及其实践 　进入90年代以后，我国社会经济存在的突出问题是，国有企业一时难以适应体制转轨的形势，企业效益出现大面积滑坡，许多企业出现亏损，三角债严重困扰着企业的生存与发展。这种相互拖欠引起的生产周转与物资流通的困难僵滞局面，亟待寻求一条出路，在不增加资金供应的情况下，把物资流通搞活。这条出路就是建立新型的物资调节体系，大力发展企业之间的物资融通业务。 物资融通有简单形式与复杂形式两种，简单形式是企业双方直接进行实物交换，复杂形式是生产企业借助物资企业的中介进行的二次以上的物资串换。 陕西秦岭曾氏有色金属有限公司近年所探索并倡导的物资“银行”，正是适应了我国经济改革发展的需要而产生的，因为物资“银行”的两大基本职能就是物资融通与资本经营。 物资“银行”的基本职能与理论依据 物资“银行”并非是以货币、资金为经营对象的金融机构，而是专门以生产物资为经营对象，以资金和物资为“润滑剂”，不断解决企业之间的三角债，并协助企业将各种形态的存量资产变为可以增值的活化资本的经营运作模式。从运作原理上来分析，曾氏公司所进行的物资融通业务，不能简单地视同于自然经济条件下的五马换六羊的实物交换形式。从现代贸易学的理论来看，这种物资融通，属于对衡贸易的范畴，即根据马克思提出的商、物分流的原理，不必借用货币中介，在企业不需投入资金的情况下，实现了商品交换的双重目的，即使用价值的让度和价值的补偿与增值，使企业冲破债务链的束缚，超出生产经营困境。其次，商品流通可以划分为直接流通与间接流通两种形式，直接流通是生产者的直接交换形式，而间接流通是借助于货币中介而进行的商品交换形式，我们所倡导的物资融通，既能使它保持直接流通环节少、速度快、费用低的优点，又可通过现代信息通讯的优势，使买卖各方迅速找到交易对象；既克服了直接流通的缺点与落后原始性，又充分发挥了其优点。而这正是信息发达的现代商品经济条件下，对衡贸易这种古老而原始的贸易形式，又趋于兴旺发达的根本原因。 关于资本经营，笔者认为，资本经营的内容，实际上有两层含义，一层含义是在微观领域，企业围绕资本增值建立企业的效益目标，把科学管理的着眼点调整到提高资本运营效益上来。 宏观领域的资本经营内容主要包括通过一次性交割实现的企业兼并收购、债务转让；通过产权契约过渡形式进行的租赁、承包、委托经营；资产重组以及无形资产的多种运营形式。 在微观领域的经营管理业务中，曾氏公司的物资“银行”始终贯彻了以下资本经营的理念： 1、现代金融意识。在企业的生产经营活动中，应尽量减少资金的占有额度与资金暴露过程，以此降低资金占用成本，提高资本收益率。比如在商业贸易中，在能够进行代理制情况下，就不采取买断经营方式，可以节约流动资金；在企业经营业务结算中，能够采用票据贴现结算，就不采用现金结算；在对外贸易的来料加工业务中，从国外进料尽量采取即期信用证结算，通过打时间差，即可实现“零资本、零库存、零风险”原则，做成无本生意，获取加工利润。 2、三流分离意识。在传统的生产业务和商业经营中，商流、物流、资金流必须三者齐备，缺一不可。而对资本经营者来说，将这三者分流仅用其中一种形态，也可完成一次资本经营增值过程。如商流经营中的代理制，物流经营中的物资对衡贸易，资金流经营中的证券期货投资。 3、风险分散意识。市场经济是竞争经济，风险经济，企业要在市场竞争中立于不败之地，就必须要有较大的规模和较强的抗风险能力，这是一个既对立又统一的矛盾。生产经营者一般采用粗放经营的方法，一味追求资金贷款的追加和建设规模的扩大，并且是大包大揽，独家单干，结果往往造成基建战线过长，投资效益低下，企业债务包袱沉重。而对于资本经营者来说，在企业技术改造和基建项目建设中，注意把扩大规模，提高技术档次与分散投资风险结合起来，实行投资主体多元化，通过合资、合作等办法，吸引多个投资者联合实施，这样，既可以多方筹措资金，又可分散投资风险。在一个投资项目中，一般来说，最好只干“三分之一”，其它部分让社会供给或由其它公司来完成，比自己全部干更快，更经济，更可靠。 4、全面的资本经营意识。企业今后要把长期形成的经营产品意识转变到经营资本上来，把过去只依靠销售收入创利的意识转变到利用资本增值的观念上来，要把企业“产品”概念的内涵扩展延伸到“实物”、“货币”、“产权”、“证券”、“技术”、“管理软件”、“无形资本”、“人力资本”等企业广义的资本上来，实行多主体、多元化、全方位的资本经营，从而实现企业资本的最大增值。 5、公司探索所得出的结论是：“三角债”的出现，并不是因为没有资金，而是因为没有掌握资金在资本运作中的规律。资本经营的真谛，就在于用一个资本可操作并推动数倍或百倍资本的能力。关于宏观领域的资本经营，公司提出，要通过大力发展产权交易和资产重组（包括经营性收购），达到资本与产业的