利率场化背景下我国商业银行盈利模式转型探究-宏观经济研究院.pdfVIP

2016年第6期 利率市场化背景下我国商业银行 盈利模式转型探究 李 勇 内容提要 大资管时代下，经济全球化、金融 商业银行的一揽子金融服务，逐步从单一化走 脱媒化、资本监管强化、互联网金融竞争等一系列 向综合化，从综合化走向专业化。后金融危机时 经营挑战接踵而至，随着利率市场化改革步伐不 代，我国正处于经济转型和利率市场化变革之 断加快，我国商业银行以利差收入为主的传统盈 中，存贷利差收窄、监管标准不断强化、互联网 利模式无疑面临巨大冲击。本文采用2008年至 金融竞争等一系列经营挑战，使商业银行的传 2014年16家上市银行的季报数据，利用因子分析 统业务收益降低而风险加大。而另一方面，经济 法研究16家上市商业银行的盈利结构现状及问 的发展等导致市场本身对信用中介的需求不断 题，并通过借鉴发达国家商业银行在利率市场化 增加，需求方式不断变化，这也为商业银行提供 改革中的转型经验，为我国商业银行进行盈利结 了转型和发展的机遇。近年来，为应对国内外金 构调整和战略升级提出借鉴性的政策建议，以促 融市场的变化，加速推动盈利结构调整、构筑多 使其积极应对利率市场化带来的机遇与挑战。目 元化的盈利模式，已经成为中资银行当前及未 前我国商业银行应当加快调整“以块为主”的传统 来一定时期内经营转型的战略重心之一。 盈利结构，持续提高产品线盈利贡献；积极推动协 1、利率市场化概述 同营销体系建设，提高非传统业务在存量客户中 利率市场化是一国金融深化的重要标志， 的渗透率；继续完善产品创新管理机制，持续强化 是由Mckinnon（1973）和Shaw（1973）首先提出的 整合创新、突破式创新力度；继续深化国际化、综 衡量一国金融发展水平的一个核心概念。他们 合化经营，不断提升境外机构及综合化经营子公 认为当一个国家或地区的利率水平完全由市场 司的价值贡献，打造可持续的赢利增长新格局。 供求、风险程度、通货膨胀程度及经济性质等市 关键词 商业银行 利率市场化 盈利模 场因素完全决定时，即认为该国实现了利率市 式 中间业务收入 因子分析法 场化。在这一过程中，利率的决定权交给市场， 由金融机构根据对整个市场未来趋势的判断和 自身的经营状况决定利率，由市场供求变化来 一、引言 调节利率水平。利率市场化的完成将提高社会 储蓄和投资效率，提升资金的运行效率，最终实 现代商业银行的盈利模式与时俱进，不断 现经济的增长。 打破传统业务模式转向新的业务模式，从最初 利率市场化有利于商业银行实现金融创 的货币兑换，到存贷款业务，再到现在世界一流 新，优化客户结构的同时增强自身的竞争力。但 73 利率市场化可能加剧银行业变相提高利息揽 的多元化收益。 存、选择性发放贷款的现象，致使其利率风险增 国内学者唐艳桂（2010）以我国14家上市银 大，潜在的信用风险和流动性风险递增。在利率 行为研究样本，对商业银行中间业务盈利模式、 市场化实现过程中，净利差进一步收窄，银行的 批发银行盈利模式、零售银行业务盈利模式和 创新金融产品和服务水平将成为银行间竞争的 私人银行业务盈利模式进行分析，实证结果