酒店财务管理-chapter 2 资金时间价值.ppt

第二章、饭店资金时间价值与风险管理 资金的时间价值的概念及计算方法 投资风险及度量 第一节、资金的时间价值 一、资金的时间价值概念 货币所有者放弃现在使用货币的机会，但按放弃使用货币实时间的长短而获得的报酬，就是资金的时间价值。 资金时间价值就是指一定数量的资金在不同时点上的价值的差额。 在没有风险和通货膨胀的情况下,其实质是货币资金经过投资和再投资而增加的价值。 二、资金时间价值计算的四大因素 决定资金时间价值大小的要素 现值 P (Present Value) 终值 F (Future Value) 计息期 (时间长短) (n:表示多少年或者个月) 利息率 ( 表示为i: interest) 什么是终值和现值？ 现值是指一定量的未来货币按规定的利率折算的现在价值。（本金） 终值是指一定量的货币按规定的利率折算的未来价值。（本利和） （一）按单利计算资金时间价值 1、仅就本金计算利息，利息不在生息的一种计算方法。 2、按单利计算的终值计算的公式为： F=P ×（1+i ×n) 利息 I=P ×i×n (二）按复利计算 是指经过一个计息期，要将所生利息加入本金再生利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。 1、复利终值计算、 现有1元钱，年利率为10%，从1年到第3年各年的终值是多少？ 1元钱1年后的终值=1×（1+10% ） 1元钱2年后的终值=1×（1+10%）（1+10%） 1元钱3年后的终值=1×(1+10% )2（1+10%） … 1元钱n年后的终值=1×(1+10% )n 按复利计算的终值计算的公式为： F=P (1+i )n 若银行计息高于一次，其终值计算公式为： F=P (1+i/m )m.n m为每年计、付息的次数；n为年数；i利率 复利终值系数 (1+i )n 查表法 2、复利现值计算 复利现值是指未来一定数额的资金按复利计算的现在值。 公式如下：P=F/(1+i)n 例：某饭店希望在10年后得到一笔5万元的资金，按年利率8%计算，则现在需一次存入银行多少钱？ 解：P=F/(1+i)n=5/(1+8%)10=2.315万元 求投资年限和利息率 某酒店企业将100万资金投资开发一项目,预计投资报酬率为10%,那么几年后该酒店获得原投资额2倍资金? 插值法 求近似函数的一种方法. 例如：假设与A1对应的数据是B1，与A2对应的数据是B2，现在已知与A对应的数据是B，A介于A1和A2之间，即下对应关系： 　　A1　　B1 　　A(?)　 B 　　A2　　B2 　　则可以按照（A1-A)/(A1-A2)=(B1-B)/(B1-B2)计算得出A的数值，其中A1、A2、B1、B2、B都是已知数据。 计算利息率 某旅游企业将100万资金投资开发一项目,计划8年后收回300万的资金,试测算该项目的报酬率不得低于多少? （三）、按年金计算 年金是指在连续若干期内收到或支付相等金额的款项,属于等额,定期的系列收支。(用A表示 Annuity） 年金的种类：普通年金，预付年金，递延年金，永续年金。 年金的实例 计算 酒店每年年末定期存入银行1000元，年利率为8%， 经过3年，年金终值是多少？ 普通年金终值计算公式 FA=A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1 =A.[(1+i)n-1]/I (求年金终值) PA=A. 用插值法计算 假设每年初存入10000元，共计存款5次，每年复利一次，第5年末可以一次性取出60000元，要求计算存款利率 练习 1.某人2002年1月1日存入银行100元，银行利率为10％。要求：（1）每年复利一次，2008年1月1日他存款账户的余额是多少？（2）每季度复利一次，2008年1月1日他存款账户的余额是多少？ 2.某人欲购房，若现在一次性结清，价款为100万元，若分三年付款，每年年末付款40万元：假设利率为10％。要求：通过计算判断哪种付款方式更有利？ 练习 某酒店现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算。4年后可从银行提取的款项为： A: 1200 B: 1300 C: 1464 D: 1350 某酒店在4年内每年存入银行1000元，年利率为9%，4年后可从银行提取的款项为： 3000 1270 4573 2643 某家长准备为孩子存入一笔款项，以便以后１０年每年年底得到２００００元的学杂费，年利率为９％，计算该家长目前应该存入银行的款项。 某公司要购买房屋，有三种付款方式： A.每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年； B.从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年； C.现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。 问题是：在市场资