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基于财务指标的企业竞争力分析 王满 李倩 一、企业竞争力财务指标体系的构建 企业竞争力是一个综合的概念，通常表现为企业在市场竞争中所表现出的 生存能力和发展能力。生存能力和发展能力相辅助相承，生存能力是发展能力 的基础，而发展能力既是生存能力的延伸，同时，又是企业在竞争中求得生存 的保障。 从财务的角度看，企业的生存能力是以收以收抵支、按期偿债的能力。以 收抵支意味着企业在市场上获得的资金至少要等付出的货币，按期偿债要求企 业有能力偿还到期的债务本息。可以说以收抵支、按期偿债是企业生存的底线， 是企业在市场竞争之中维持运转的基本能力。因此，为保证企业生存，减少企 业破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，有必要对影响企业生存能 力的财务指标进行计量和分析，帮助管理者了解企业的生存状况和能力。本文 认为反映企业生存能力的财务指标主要有：速动比率、资产负债率、总资产周 转率和应收账款周转率。速动比率反映出企业用速动资产抵补流动负债的程 度，表明企业偿还短期债务的能力；资产负债率，从长期来考察企业的偿债能 力，反映企业的生存状况；总资产周转率，从资产流动性方面，反映资产利用 效率，反映企业基本的生存能力；应收账款周转率，从对资金运用角度反映企 业的偿债能力。 从财务的角度看，企业的发展能力应该是企业创造利润、持续发展的能力。 作者简介：王满（1962-），女，辽宁沈阳人，东北财经大学会计学院教授，内部控制与风险管理研究中 心研究员，硕士生导师，研究方向为财务战略管理。李倩（1983-），女，山东青岛人，硕士研究生，研 究方向为财务管理。 19 盈利不仅是企业经营的出发点和归宿，也是企业核心竞争力的最终体现。企业 竞争力的强弱决定了企业获取利润的能力。本文认为，反映企业发展能力的财 务指标应关注的是企业可持续发展，选取反映企业发展能力的财务指标应放在 企业的获利能力上，并应该注重选取持续的指标，如净利润增长率、三年资本 平均增长率、净资产利润率、总资产利润率、总资产增长率和主营业务收入增 长率。因此，本文选取的计量和评价企业竞争力的财务指标构成如表 1 所示： 表 1 企业竞争力财务指标体系 构成要素 指标名称 计算公式 流动资产－存货 速动比率 流动负债 生 负债总额 资产负债率 存 资产总额 能 主营业务收入 总资产周转率 力 平均总资产 主营业务收入 应收账款周转率 平均应收账款余额 本年净利润-上年净利润 净利润增长率 上年净利润 三年资本平均 期末所有者权益 3 －1 增长率 三年前期末所有者权益 发