【2005CPA财务管理讲义（北大东奥）】1-14整合稿.doc

第一章　财务管理总论本章命题特点　　本章主要是介绍财务管理的基本理论和基础知识。要求大家从总体上把握财务管理的基本内容，以及理解财务管理的基本概念；从考试情况看，属于非重点章节，考分一般在3－5分；　　本章的考试题型均为客观题（单选、多选、判断），一般难度不大。主要考点是财务管理目标、财务管理原则、财务管理环境，近三年主要是针对财务管理原则进行的考核。　　本章从内容看与2004年基本一致。　　第一节　财务管理的目标　　一、财务管理含义（理解）　　财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作　　注意关键点：财务管理是资金的管理 　　二、财务管理的目标　　（一）企业的目标（了解）　　1.生存 　　2.发展　　3.获利　　（二）企业目标及其对财务管理的要求（理解）　　 企业目标： 对财务管理的要求： 生存 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能长期、稳定地生存下去 发展 筹集企业发展所需的资金 获利 通过合理、有效地使用资金使企业获利 　　（三）财务管理目标的三种主张及其理由和问题（掌握）　　 主张 理由 问题 （1）利润最大化 利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。 没有考虑投入；没有考虑时间因素；没有考虑风险。 （2）每股盈余最大化（投资收益率最大） 把利润和股东投入的资本联系起来。 没有考虑每股盈余取得的时间；没有考虑风险。 （3）股东财富最大化（企业价值最大） 考虑了时间价值、风险因素和投入产出的比较。 计量比较困难 　　注意前两种的缺点和第三种的优点　　例题：盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富（　）。　　答案：×　　（四）影响财务管理目标实现的因素（掌握）　　　　直接因素　　在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东财富。　　例题：影响企业价值的因素有（　）。 　　A.投资报酬率　　B.投资风险　　C.企业的目标　　D.资本结构　　E.股利政策 　　答案：ABDE　　影响企业价值的因素有：投资报酬率、风险、投资项目、资本结构和股利政策。企业价值或股价的高低，取决于报酬率和风险。而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。　　（五）股东和相关关系人之间的冲突与协调（掌握） 　　 利益集团 目标 与股东冲突的表现 协调办法 经营者 报酬、闲暇、风险 道德风险、逆向选择 监督、激励 债权人 本利求偿权 违约、投资于高风险项目 契约限制、终止合作 　　例题1：为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（　）。　　A.所有者解聘经营者　　B.所有者向企业派遣财务总监　　C.在债务合同中预先加入限制条款　　D.所有者给经营者以股票选择权　　答案：ABD　　例题2：企业财务关系中最为重要的关系是（　）。　　A.股东与经营者之间的关系　　B.股东与债权人之间的关系　　C.股东、经营者、债权人之间的关系　　D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 　　答案：C　　解析：企业相关关系人很多，其中最主要的就是股东、经营者、债权人之间的关系。　　第二节　财务管理的内容 　　一、财务管理的对象　　1.财务管理的对象是资金及其流转，也可以说是现金及其流转。　　2.现金流转不平衡的原因　　（1）现金流转不平衡的内部原因。　　现金流转不平衡的内部原因主要有盈利、亏损和扩充两种原因。　　①盈利企业的现金流转P11：盈利企业也有可能出现现金流转不平衡。　　②亏损企业的现金流转P11：从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从　　短期来看，又可分为两种情况：一种是亏损额小于折旧额的企业，由于折旧是现金的一种来源，所以在固定资产重置以前可以维持下去；另一种是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金，将很快破产。 　　③扩充企业的现金流转P12：任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。　　例题：无论从任何角度来讲，亏损企业的现金循环必不能维持（　） 。 　　答案：×　　（2）现金流转不平衡的外部原因P12-13。　　①市场的季节性变化；　　②经济波动；　　③通货膨胀；　　④竞争。　　二、财务管理的内容：筹资、投资和股利分配　　财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。　　P13　　直接投资和间接投资。直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产。　　间接投资。是指把资金投放于金融性资产。 　　三、财务管理的职能：决策、计划控制　　1.决策的价值标准P16　　历史上首先使用的是单一价值标准；其次使用经济目