第10章 国际资本流动理论.pptVIP

第10章 国际资本流动理论 10.1 国际资本流动的流量分析 一、现金移动理论 在典型的金本位制度下，只有当输出黄金偿付进 口货物的货款比输出其他货币更便宜时，才会输出黄 金。在静态条件下，通过黄金在各国间的移动，使各 国的进出口贸易量维持原有水平，黄金在各国间的分 配比例保持不变。在动态条件下，当一国由于技术进 步等原因而使其财富的增长速度高于其他国家时，可 对商品价格和进出口贸易量发生影响，从而改变贵金 属在各国间的分布和移动状况。 二、费雪的国际资本流动理论 假定国际资本市场是完全竞争的，资本流出国与流入国都是利率的被动接受者，没有决定利率水平的能力，资本从拥有现时商品生产优势的国家流向拥有未来商品生产优势的国家。 费雪认为，一国既定的的资本存量既可用来生产现时商品，也可用来生产未来商品。在封闭经济条件下，政府必须合理配置资本，以满足消费者当前消费需求和未来消费需求。但由于各国的自然禀赋不同，各国在生产现时商品和未来商品上的资本配置比例不同，因而各国的实际利率不等。高利率国在生产未来商品方面具有比较优势，低利率国在生产现时商品方面具有比较优势。为了实现福利最大化，低利率国家的资本就向高利率国家流动。 三、 曼德尔的国际资本流动理论 在两国生产函数相同的情况下，国际投资与国际 贸易可以完全替代。在两国生产函数相同的情况 下，国际投资