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东吴基金管理有限公司 2006 年 11 月 6 日 投资研究周报 总第 83 期 专业理财交给我们，美好生活还给自己 开放式基金一周业绩报告 基金 10 月 30 日 10 月 31 日 11 月 1 日 11 月 2 日 11 月 3 日 名称 东吴 单位 累 计 单位 累 计 单位 累 计 单位 累 计 单位 累 计 嘉禾 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 优势 精选 1.2015 1.5115 1.2139 1.5239 1.2277 1.5377 1.2215 1.5315 1.2278 1.5378 基金 基金经理手记 稳健蓝筹股继续推高大盘 庞良永 工行上市大盘平稳和本周的连续收阳，大批蓝筹股、绩优股功不可没。机构延续 3 季度换仓 举措,并在钢铁、汽车、能源电力、交通运输、信息网络以及近来的有色金属等涨幅较少的板块 迅速建仓，充分预示着后阶段行情将以这些后来居上的热点为新主流品种来推动。前阶段大盘的 振荡，是股市内生规律所引发的结构性调整，而刚完成的全部三季报统计显示，上市公司三季度 业绩呈现爆发式增长，前三季度净利润同比增长 21.89% 。剔除新上市公司，按证监会标准分类 的22 个行业中，除石化塑胶塑料行业外，其余 21 个净利均同比上升。得益于国际有色金属原料 价格大幅上涨的利好，有色金属行业中许多企业今年赚得盆满钵满，净利同比增长第一当仁不让； 而人民币升值和金融市场改革，使股份制商业银行净利平均增长超过 30% ；受国家产业政策扶 持和内需拉动，机械设备行业景气度上升很快，全年预增最多。此外，较长时间以来一直受冷遇 的钢铁行业和能源电力行业，已开始悄然回暖。钢铁行业板块异军突起，是有着基本面变化的支 撑的。 上市公司盈利增强提升了股市价值中枢，降低了市场整体估值。以前三季度业绩为基准测算， 当前A 股市场平均市盈率约 21 倍，整体并没有高估！这其中，采掘业、水电煤气公用企业和交 通运输及仓储业的整体市盈率均在 20 倍以下，金融业只有 20 来倍，制造业 21 倍多，而不少绩 优钢铁股的市盈率连 10 倍都不到。 今年四季度乃至全年，我国经济将继续平稳较快增长速度，预期上市公司全年业绩将好于去 年，而国家在年内也不会再出台进一步的宏观调控政策，股市会有一个较为宽松的环境。业绩预 客服电话：021 网 址： 公司地址：上海市浦东新区源深路 279号 邮政编码：200135 东吴基金管理有限公司 期增长，大盘蓝筹股和绩优股较低的估值和市场整体并不高市盈率都将奠定了股市继续上涨的基 础！ 市场追踪 本周结构性牛市继续演绎，两市大盘在指标股的烘托下继续向上扬升,权重股整体处于强势， 牵引沪综指站稳 1800 点并突破 1850 点, 最高上摸 1873.66 点。近期市场强势超乎预期，缘于工 行低调上市，银行股、中石化、宝钢等权重股依次启动，及医药、钢铁、电力、有色金属等各板 块的轮动。在近期的市场中，指标股品种的表现相当突出，继前期的中国国航、大秦铁路大幅上 涨后，本周内以宝钢股份为代表的钢铁股和以上港集团、包钢股份为代表的整体上市概念股表现 活跃，港口股及电力股也不断表现强势，甚至业绩并不突出的四川长虹在本周五也报收涨停板位 置，资金流向大盘蓝筹股的迹象非常明显。大盘指标股受益于不仅具有价值重估的优势，更是融 资融券及股指期货等金融创新业务的受益对象，因此后期仍具有较大的潜力。 近期周边股市表现强劲，尤其是港股本周五再度走强，屡创新高，工商银行 H 股股价上涨 2.57% ，如此就进一步