第3讲 国际直接投资理论及其演进.ppt

第3讲 国际直接投资理论及其演进 国际直接投资理论要点及其进展 为什么要对外直接投资？ 凭借什么优势可以对外直接投资？ 投资的区位？ 什么时候对外直接投资？出口？许可证？ 国际直接投资理论的出发点 什么是完全竞争市场？ 什么是不完全竞争市场？ 一、市场不完全性 　完全竞争市场认为，如果市场满足如下条件，那么市场就是完全的，如果上述条件之一不成立，市场就存在不完全性。 价格和利率是商品和资源稀缺性的反映； 客户能同等地接近并以同等的价格获得市场信息和商品； 生产者能同等地享有市场机会，即能同等地接近和以同样的价格获得生产要素的信息与生产要素。 完全竞争市场具备的条件： 存在众多的卖者与买者，他们中的任何一个人都无法影响这种商品市场价格的涨落； 所有企业供应的这种商品均是同质的，相互间没有差别； 各种生产资本要素都可以在市场上无阻碍地完全自由移动； 消费者、生产者、资源所有者对市场状况及可能发生的变动有充分的认识，他们在市场信息完全畅通的情况下，具有完全的市场知识。 现实中的完全竞争市场是不存在的！ 形成不完全性市场的原因： 　 (1)实物技术方面的因素 (2)因市场结构造成不完全 (3)体制方面的因素 传统的厂商理论把分析建立在完全竞争市场上，而跨国公司和对外直接投资的分析是建立在市场不完全性之上的。 根据早期有关对外直接投资研究的观点，市场不完全性与对外直接投资有着密切的联系。 “直接投资的兴亡必定是存在着产品或要素市场分割的政府或企业对竞争的某些干预”－－金德尔伯格 对市场不完全性的简单评价 该理论有助于识别和发现哪些厂商愿意在国内或国外扩大其直接投资经营的产业。 关于对外直接投资是市场不完全性的产物的论点对于解释对外直接投资行为显然是过于简单。 市场不完全性作为一种环境因素，在分析对外直接投资行为方面起着越来越重要的作用。只有在不完全的市场条件下，公司才可能取得优势、发挥优势，形成支配市场的力量。主要对外直接投资理论都是以市场不完全为出发点的。 二、垄断优势理论 海默认为处于“不完全竞争市场”的企业，可以利用企业间的生产实力、技术、商标、产品、价格、管理、规模、销售渠道、资金等要素的差异，通过对生产资源在不同区位、不同层次的重新组合，取得更多的利润。这时企业会介入海外市场，在国外设厂直接生产与销售。 实证分析：发现美国从事对外直接投资的企业主要集中在具有独特优势的少数部门。 　 跨国公司优势的来源 1.技术优势 2.管理技能 3.营销网络 　 4.生产方面的规模经济 5.财务方面的规模经济 (二)对垄断优势理论的评价 1.贡献 垄断优势理论提出了研究对外直接投资的新思路，从而将国际生产理论与国际贸易理论和资本流动理论区别开来，有助于解释为什么选择对外直接投资以取得对经营活动的控制权而不采取诸如技术贸易的国际化经营方式。 　　(1)较好地解释了战后一段时期美国大规模向海外进行直接投资的行为。 (2)为其它理论的发展提供了基础。（例如邓宁的国际生产折衷理论） 2.局限性 (1)垄断优势理论着重在解释跨国公司的初始行为，而很少考虑其扩展，因而其适用范围就较为窄小。 　(2)一个重要的问题是拥有技术优势是否是对外直接投资的充分必要条件呢？ 具有技术优势是否是对外直接投资的必要条件：西方一些学者对此是肯定的，但也有许多学者对此存在不同看法。一些跨国公司的对外直接投资不仅没有技术优势，而恰恰是因为缺乏技术优势而采取投资手段寻求技术信息。 具有技术优势是否是对外直接投资的充分条件：公司如果具有技术优势，并不意味着必然进行跨国投资，公司也可在国内进行扩展。这意味着拥有技术优势并不是直接对外投资的充分条件。 3.适用性 适用于分析大型垄断企业对外投资成功的优势。 着重在解释国际企业的初始行为决策，因此可以帮助企业在对外直接投资决策中，分析企业是否具备一定的投资优势，从而具备成功的一些必要条件。 三、内部化理论 代表人物：英国学者巴克利(Peter J. Buckley)和卡森（M. Casson)，以及加拿大学者鲁格曼（Alan M. Rugman)。 所谓“内部化”是指：把市场建立在公司内部的过程，以内部市场取代原来固定的外部市场，公司内部的转移价格起着润滑内部市场的作用，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。 为什么？ 　 内部化理论的核心是市场不完全性和公司的性质。 科斯教授：（1937）《企业的性质》 交易费用含：市场调查、咨询、搜索交易对象费用；谈判、验证、签约费用；可能的赔偿费用等。 认为企业的最明显的特征是作为价格机制的替代物。 2.内部化的核心内容 由于市场的不完全性，企业如果要寻求经营利润最大化，就必须跨越外部市场