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2018-12-01 发布于浙江
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业绩阶段性低谷，估值处于下限

I 本报告仅供内部交流，不得复制、转载或摘录！请务必阅读正文之后的免责条款。公司点评伟星股份 (002003) 业绩阶段性低谷，估值处于下限强烈推荐 (维持) 2008 年07 月31 日区志航造纸纺织行业研究员 86-755 ouzh@ 公司公告了2008 年半年度业绩快报。上半年实现营业总收入 623,490,319.48 元，同比增长31.83%；实现净利润50,611,279.46 元，同比增长68.87%；每股收益0.26 元。 1．外部环境影响公司主营公司2008年中期收入6.23亿元，同比增长了31.83% 。主要原因如下：2006年非公开发行股票募集资金项目实施以及2008年初公开发行股票募集资金项目投入后，公司主营业务产品的产能进一步得到释放，产品结构进一步优化，如金属拉链占拉链的比重上升到 50%，产销规模实现了一定幅度的增长；净利润达到5061万元，同比增长了68.87% ，基本接近公司前期预增范围50-70% 的上限。主要原因一是公司于2008年6月获准技术改造国产设备投资抵免企业所得税10,407,278.06元，直接增加公司2008年半年度净利润；二是企业所得税税率自2008年1月1 日起由33%下降至25% 。图表1 季度数据单位：百万元、百万股和元/股 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 营业总收入 152.13 320.83 359.23 353.51 210.02 413.47 YOY 33.41% 42.33% 45.02% 42.78% 38.05% 28.88% 营业利润 10.85 46.77 73.83 49.38 13.95 46.16 YOY 24.72% 45.88% 81.43% 67.90% 28.57% -1.30% 营业利润率 7.13% 14.58% 20.55% 13.97% 6.64% 11.16% 利润总额 10.78 44.43 73.59 47.96 13.18 43.94 YOY 20.11% 43.31% 82.78% 70.84% 22.26% -1.10% 利润率 7.09% 13.85% 20.49% 13.57% 6.28% 10.63% 归属于母公司所有者的净利润 5.61 24.36 52.2 33.55 7.5 43.11 YOY 11.28% 34.30% 74.70% 98.53% 33.69% 76.97% 净利润率 3.69% 7.59% 14.53% 9.49% 3.57% 10.43% 总股本 195.08 195.08 195.08 195.08 195.08 195.08 EPS 0.03 0.12