中泰汉华信托计划管理报告.doc

中泰*汉华信托计划管理报告 2008年8月 第13号 一、信托计划设立情况简介 我公司“‘中泰●汉华’证券投资信托计划“本计划”）自2007年8月18日起发行，到2007年9月6日发行结束。本计划信托共有委托人共34个，自然人33个，信托金额4973万元，机构投资者委托人1人，信托金额200万元。信托资金总额为人民币5173万元。 根据相关法规和本计划信托文件的有关规定，本计划符合成立条件，已于2007年9月7日成立。自成立日起，受托人中泰信托投资有限责任公司正式开始管理本计划。 二、信托计划运行情况 1、在本信托计划的存续期间，我司作为受托人做到以下事项： （1）以独立的信托资金运用部门严格按信托合同的约定运用信托资金； （2）以独立的信托资金托管部门按信托文件的约定建立独立的信托帐户； （3）信托计划资金与受托人的自有资金分别管理，本信托计划信托资金与受托人管理的其他信托资金分别管理信托资金信托资金运用中金额列前十位的项目 持仓量 净值比重% 市值 合兴包装 378,200.00 6.91 3,615,592.00 新 中 基 195,090.00 2.80 1,465,125.90 法因数控 1,500.00 0.02 13,050.00 中国玻纤 500.00 0.02 9,360.00 华鲁恒升 500.00 0.01 7,195.00 苏 泊 尔 500.00 0.01 7,100.00 招商地产 500.00 0.01 6,795.00 山河智能 500.00 0.01 5,760.00 三爱富 550.00 0.01 3,756.50 鄂武商Ａ 500.00 0.01 3,540.00 项目基本情况和收益状况 单位：人民币元 截止日期 初始份额 现有份额 管理人份额 资产总值 持仓比例% 净值 2008.08.29 5,173,000 57，211，459 2，891，925 5，146，934.4 9.84 0.9146 三、信托计划风险控制情况： 1、信托计划约定风险控制措施 （1）、市场风险识别 证券市场价格的波动对于证券投资构成风险和机会。市场价格的形成是由包括政治、经济、行业、企业以及交易者行为等多种因素综合作用之下的结果，因而市场风险的形成也是由上述多种因素综合作用的结果。 具体而言，证券市场风险表现为因证券市场整体下跌导致的风险，也称为系统性风险；以及由于个别证券下跌导致的风险，也称为非系统性风险。对于上述风险的识别需要深入的理论研究和丰富的市场经验。 投资顾问具有长期的市场操作经验，拥有一大批受过系统教育和专业技能培训的工作人员，其中多人具有长期的国内金融、证券市场工作经验，擅长于基本面分析与技术分析。 （2）、风险计量 风险的计量主要表现为证券投资市值与成本之间的变化，风险的暴露程度一是取决于投资顾问本身的投资研究的准确性和具体投资操作的水准，二是取决于证券市场的整体波动特征。 证券投资的特点在于其未来收益的不确定，到目前为止尚没有精确的预测方法能够判断一项投资是否盈利或亏损。但是从概率的角度出发，对于市场系统性风险发生可能性提高时，减少在证券市场的投资可以减少风险对于投资的潜在损失；对于市场系统性风险可能性减少时，增加对证券市场的投资可以增加投资的潜在收益。对于因个别证券价格波动导致的非系统性风险，通过对投资对象进行深入的基本面研究和持续跟踪，能够在先期起到筛选和甄别风险的作用，同时通过事中适当的分散化管理和止损流程可以起到对冲个别证券间风险和减少损失的作用。 在具体的操作中，风险计量的原理与止损制度基本相同，即根据价格的实时变化来随时调整策略，而不是在刚开始买入时就试图计算出其价格的转折点。 （3）、风险监控 风险监控的目的是防止投资损失超过本信托计划所能承受的程度，风险监控的对象包括单一的投资品种盈亏和信托计划财产整体的盈亏情况，也包括对所投资品种彼此之间相关性的监控。对盈亏的监控主要依靠止损制度来实现，对相关性的监控则主要依靠逐日盯市制度以及运用统计工具进行分析。当发现所投资品种之间的相关性变高时（应排除系统性风险的影响），则说明投资的有效分散度不够，应调整持仓结构。 （4）、电脑系统情况 受托人指定了单独的电脑系统用于本信托的交易，直接与证券经纪人的营业部连接，交易速度快，保密性高、安全性强。 （5）、逐日盯市制度 受托人已指定专职的信托经理负责逐日盯市，适时监控，关注交易对手的风险变化情况和证券市值变动情况，随时进行风险的计量与监控。 （6）、止损制度 受托人已制订了风险止损制度，如果触及该等止损条件，受托人将有权行使受托人指令进行平仓操作，以确保委托人的利益。此外，通过适当运用金融衍生工具可以有效锁定投资风险，也可以起到止损的效果。 止损制度：