相对绩效评价的理论与应用研究.pdfVIP

2qi 詹 雷 【内容提要】在评价事物的好坏时，人们经常自觉或幂自觉地使用相对评价的 方法，蒋译徐对象与其德褥类或竞争挂搴物进行毙较，例如评谂学生成绩使震撼名 稍，评价企业绩效采朋排行榜等。在缀济领域中，相对绩效评价(RPE)有英特定含 义、理论模型和使用务佛。本文拟从理论基础和实际威用两方面对相对绩效评价 进行探讨。 穰对绩效译徐是谯理模型下秘一个较强结论，耱对戎理人酶绩效评侩基于英 件(Informativeness I)atar(1989)建立的双信号模型为用竞争对手业绩作为评价本企业管理者业绩的 标尺提供了理论基础。苓少磅突毒砖穰对绩效译徐遗行了实强检验，考察英在实 务中实际得以运用的程度。对RPE的实证检验结果幂尽一致，在很大程度上要归 因于RPE的使用并非零成本。 农中国大陆，RPE的理论分析和实证检验更是处于起步阶段。研党者一方面 可以从理论建模囊震，逐步放耠与实黪漆符鳃毂定，得瘦更接近现实铁薅砖突践更 有规范意义的结论；另一方面可以从蜜证角度，捡验RPE运用的程度、范国、影响 因索及后果等。 【关键词】绩效评价相对绩效评价理论模型 在评价事物的好l；l：时，人们经常自觉或不自觉地使用相对评价的方法，将被评 价对象与其他同类或竞争性事物进行比较，例如评价学生成绩使用排名制，评价企 业绩效采用排行榜等。在经济领域中，相对绩效评价(RPE)有其特定含义、理论模 作者简介：詹霄．女，清华犬学在读博士生，讲师。中南财经政法大学会计学院会计系。邮编：430060 292 会计·审计·财务管理前沿问题研究 型和使用条件。本文拟从理论基础和实际应用两方面对相对绩效评价进行探讨。 一、理论基础 相对绩效评价是代理模型下的一个较强结论，指对代理人的绩效评价基于其 相对于可比对象的相对绩效进行。代理模型研究存在非对称信息的委托代理关 系，可划分为研究事前(通常指当事人签约前)非对称信息的逆向选择模型以及研 究事后非对称信息的道德风险模型。与本文相关的是后者。 (一)经典代理模型 以a代表代理人付出的努力程度，c(a)为代理人努力的效用函数。x代表产 出(假定可观测)，由代理人努力程度和其他不确定因素决定，即X=a+0，其中0 为随机变量。s(X)为根据产出确定的报酬。用v(X—s(X))代表委托人的效用函 数，U(s(X))一c(a)代表代理人的效用函数。一般假定v’蛐(委托人效用函数递 增)；v”≤o(委托人边际效用函数非递增，即委托人为风险中性或风险规避)；U’0 (代理人效用函数递增)；u”≤0(代理人边际效用函数非递增。即代理人为风险中 70(努力的效用函数递增)；c”0(努力的边M：效JH函数递增)。 性或风险规避)；c 委托人和代理人的利益冲突首先来源于从委托人角度，希望a越大越好(Ox／Oa 0)，而从代理人角度则希望a越小越好Oc／Oa0)。 当努力程度a可观察时，叮设计强制性合约，要求a达到使委托人效用最大化 的程度，同时合约下的报酬要保证代理人的效用不低于由其面临的其他市场机会 所决定的保留效用水平u，即满足参与约束。这时的代理问题就体现为对以下的 最优化问题求解： ． ， Max J v(x(a，0)一s(x(a，o)))g(0)dO Ⅱ-。l、JJ s．tI u(s(x(a，o)))g(0)d0一c(a)≥u J 其解a’满足帕累托最优条件，这时以委托人效用单位度量的努力的边际收益 等于边际成本时的努力程度。s+(x)满足最优风险分担，其和产出x的关系由双 方风险规避程度决定，， 而当代理人的努力程度／1；可观察(或观察成本过高)时，就产生一个博弈过 程，委托人先行制定一个报酬合约，如果满足代理人的参与约束条件，代理人就掺 约，并根据合约选择能使自己的期望效用最大化的努力水平。于是委托人必须以 代理人最优化行为为约束条件来制定使自身效用最大化的合约。因此在最优化川 题中又加入了一个约束条件，称为激励兼容约束： 相对绩效评价的理论与应用