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152 中国现场统计研究会第f一三届学术年会论文 2007年8月
跳扩散模型中随机利率下的两种奇异期权定价
杜雪樵 彭勃
(合肥工业大学理学院,安徽合肥230009)
摘要:假定基础资产股票价格的跳过程为比Poisson过程更一般的跳过程一一类特殊的更新过程。
在风险中性的假设下,利用鞅方法推导出了在随机利率下的两种奇异期权定价公式。
关键词:更新过程;跳扩散过程;随机利率;上限型权证;抵付型权证
中图分类号:0212.4 文献标识码:A
oftwokindsofexotic witha modelsunder
Pricing option jump-diffusion
thestochasticinterestrates
DU PENGBo
Xue—qiao
(SchoolofSciences,HefeiUniversityofTechnology,Hefei230009,China)
Abstract:Asakindof renewal assumesthat in
special process,thispaper jumpprocessunderlying
is commonthanPoisson derivesthe formulasofthetwoexotic
assets-stockmore
price process.And pricing
underthestochasticinterestrates methodwiththerisk-neutral
options bymartingale hypothesis.
words:renewal interest
process;stochasticrates;Cappedcalls;Deductible
Key process;jump·diffusion
calls.
0引言
模型昭1。本文假定跳过程为比Poisson过程更一般的跳过程一一类特殊的更新过程,在此基础
上考虑借贷利率是随机的,满足Ito型随机微分方程,并且假定影响利率的随机因素与影响
股票价格的随机因素相关,通过测度变换推导出了此条件下两种奇异期权一上限型权证和抵
付型权证的定价公式。
1预备知识与模型假设 .
f疗=.墨.1,则计数过程Ⅳ,=su晰‘钏0为一类特殊的更新过程·
引理1n1
如果(Ⅳf)脚是定义1中的一类特殊的更新过程,则
(1)
M咖篙聒严≯%一篇嵩巧如+1)口-lP一触凼脚l…
当a为正整数时
力0,l,... (2)
P(Ⅳf=一)=兰l—(2砭ti);(n而+1)a-s—A,
特别地,当口=1时
PiNt:咖掣P一办 枷,1,… (3’
假设市场中仅有两种资产,一种是风险资产(股票),另一种是无风险资产(债券),在给定
中国现场统计研究会第l一三届学术年会论文
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