商业银行公司治理_一个基于银行业特征的理论分析精选.pdfVIP

2006年第3期 No 3 , 2 0 0 6 ( 总 3 0 9 期 ) 金融研究 GeneralNo 309 商业银行公司治理 :一个基于银行业 特征的理论分析 潘 　敏 (武汉大学商学院;湖北武汉市 　430072) 摘 　要 :本文从银行业的行业特征出发 ,分析了银行资本结构的特殊性 、资产交易的非 透明性和严格管制等三个典型特征对商业银行公司治理机制的影响 ,探讨了商业银行公司 治理的特征 。分析的结果表明 , 由于行业特征的影响 ,商业银行公司治理所要解决的主要代 理问题是股东与债权人 、股东与监管者之间的利益冲突 ;在商业银行的公司治理机制中 ,外 部治理的作用非常有限 , 内部治理机制是其核心 。在 内部治理中 ,董事会发挥着重要的作 用 ;现金补偿式的低报酬 —业绩敏感性管理层报酬补偿机制可能更为有效 。银行管制和监 管作为外部治理的替代机制在商业银行公司治理中发挥着保护存款人和社会公众利益的作 用 ,但管制和监管并非有利于商业银行公司治理效率的提高 。 关键词 :商业银行 ;公司治理 ;行业特征 ( ) 中图分类号 :F8302 　　文献标识码 :A 　　文章编号 :1002 - 7246 2006 03 - 0037 - 11 一 、序 　　言 近年来 ,在强化风险管理的过程中 ,商业银行公司治理机制的构建和完善受到各国 政府和金融界的重视 。然而 ,与银行业发展的实践相比,商业银行公司治理理论研究却 明显滞后 。从仅有的研究成果来看 ,对这一问题的研究基本上遵循的是一般企业公司治 理问题的研究范式和方法 。其研究的前提假设条件是 ,在资产负债结构 、产品交易、市场 环境 、行业管制等行业特征方面 ,商业银行与一般性企业是无差别的。 然而 ,现代公司治理的研究表明 ,企业的公司治理机制不仅受国别因素的影响呈现 出不同的治理模式 ,而且受行业特征的影响而呈现出差异性 。显然 , 由于经营的特殊性 和在资源配置方面的特殊作用 ,与一般企业相比,银行业具有其独特的行业特征 ,如资本 结构上的高负债比、资产交易的非透明性和极为严格的行业管制和监管等 ,这些特征都 在一定程度上对构成商业银行内外部公司治理机制的各要素产生了影响 ,导致商业银行 公司治理机制与一般企业公司治理机制的差异化 。最近几年来 ,部分经济学家的实证研 ( ) 究表明 ,与相同规模的制造业企业相比,商业银行 或者是金融持股公司 在其内部治理 收稿 日期 :2005 - 11 - 05 ( ) 作者简介 :潘 　敏 1966 - ,男 ,湖北人 ,教授 ,博士生导师 ,供职于武汉大学商学院金融系 。 ( ) 　本文得到国家自然科学基金项 目 项 目批准号 的资助 。 　　　37 　　　38 金融研究 总 309 期 的股权结构 、董事会人员构成 、董事会结构 、高级管理层的激励机制等方面均存在着较大 的差别 。而且 , 由于严格的市场准入和交易的非透明性 ,银行业外部治理机制的作用较 ① 弱 。这表明 , 由于行业特征的影响 ,银行业公司治理机制有其 自身的特点 。因此 ,从行 业特征角度来探讨商业银行公司治理将有助于我们更为全面地了解商业银行公司治理 机制的特征 。 本文的目的在于从