A股有望上演港股80年代.doc

A股有望上演港股80年代“都市神话” 编者按：近期的A股市场比我们想像中的还要弱，每一次反弹都成为下跌的前奏，并且市场不断的创出新低，包括前期的跳高缺口也被下跌所淹没。但或许就在大家的绝望中，市场正在接近历史大底，这一点从市盈率、市净率等多项指标对比就可见一斑。香港股市有一种说法叫“五穷六绝七翻身”，这是当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌而得出的结论，即股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。而每一次的大跌后起涨，总有一批股票脱颖而出，那么哪些股票会在下一波上涨行情中挑上大梁？ 　　首席观点 　　A股有望上演港股八十年代“都市传奇” 　　我们通过各方面因素的比较分析后，认为七月市场是多方反击的有利时机，香港股市八十年代的“都市神话”—五穷六绝七翻身，有可能在A股上演。六月下旬还要经历6月20日(本周一)存款准备金缴款日、6月23日(本周四)美联储会议，6月30日(下周四)存贷比考核大限等多重不确定因素的影响，有可能让部分投资者感到绝望，但不经历风雨哪能见彩虹？这之后形势可能将会出现转机。危和机向来都是辩证的，更何况现在是维稳的必要时刻，党庆九十周年、南海局势、国外唱空、做空中国等，这些都需要稳定的国内政治经济局势。我们需要做的是做足充分的准备等待转机的出现。通过对这几年底部的形成时领涨热点逻辑的梳理，我们需要做的是准备捕捉底部形成后的领涨先锋！ 　　资本焦点 　　不知轮回苦焉得菩提心 ——寻找反转行情领头羊 　　当下，我们首要任务，就是把握哪些股票在下一波上涨行情中将要挑上大梁。轮回是宿命，也是新的契机，我们认为，2011年最大的主题，或者说政府最大的命题就是保障房的建设。就如同2010年以新能源为代表的新兴产业振兴一样，市场主流资金最终会回归到国家意志的大旗之下！ 　　在5月的《资本焦点》里，我们重点建议关注保障房建设中的“旗帜”—金隅股份(601992)，象金隅股份这样既有水泥，又参与保障房建设的个股并不多。其他，如建材类的玻璃，也是保障房关注的重点。我们认可的顺序是：保障房受益第一梯队是水泥板块，关注金隅股份、冀东水泥(000401)；第二梯队是建材板块，如金晶科技(600586)、海螺型材(000619)；第三梯队是建筑板块和房地产板块，关注天房发展(600322)、北京城建(600266)、福星股份(000926)和龙元建设(600491)；第四梯队是钢铁和金属建材，如八一钢铁(600581)、西宁特钢(600117)、柳钢股份(601003)；第五梯队是家电板块，如美的电器(000527)、格力电器(000651). 　　技术导航 　　7月1日或是调整极限 　　一轮行情的启动，要有时间和空间的配合，还要有先知先觉的资金对个股的提前发掘，7月1日或是调整极限，我们认为，已有新增资金对低位股票开始关照，再经过打压洗盘后，行情有望在7月展开。 　　第一部分首席观点 　　有望上演港股八十年代“都市传奇” 　　上周二公布五月数据后一度被市场理解为利空出尽，但反弹势头被央行即日出台上调存准给搅和了。不是投资者对于上调存准感到意外，而是对上调时机感到很恐慌，加上外围股市拖累，上证指数终于再创新低。5月CPI5.5%完全在市场的预期之中，其实加息或者上调存准也不出市场意外，但周二不久就公布上调存准，给市场一种周末还有可能加息的预期，因为六月正逢政策“双杀月”，加上李稻葵、夏斌等央行货币委员会的权威人物，重点强调政策紧缩的必要性，多方几乎完败于空方，毫无还手之力！周五公布五月外汇占款激增两成以上，我们开始理解央行为什么急匆匆上调存准。投资者的情绪再也无法淡定，看空之声更是一浪高过一浪！我们不得不再次体会趋势的可怕，不跌过头反而是不正常的，这就是底部的残酷！很多机构开始预测到底会跌倒哪里，我们不去猜底了，《资本焦点》认为在市场并不理性的背景下，这是一件毫无意义的事情！我们需要做的是对多空博弈形势进行判断，寻找多方最有利反击机会，并提前做好谋划，机会总是给有准备的人！ 　　“五穷六绝七翻身”是香港股市在1980年至1990年的一个“都市传奇”，是当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌而得出的结论。结论是：股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。A股从来没有演绎过这样的规律，但今年可能会出现这样的状况，结合技术面、资金面、政策面、业绩面的情况看，七月也许是多方最有利的“自卫反击机会”。首先从技术面来看，我们多次强调过，上证指数月线6124点以来从未出现月线四连阴，目前是月线三连阴，本月只剩下不到两周的交易时间，如果上证指数不收复2743点，六月月K线收阴的话，从技术角度看，七月收阳的概率很大。此外，2700点是1664和2319上升趋势线所经