地方融资平台应发挥建设国债资金作用.pdfVIP

论〔坛 观·点 〕厂。 地方融资平台应发挥建设国债资金作用 口 贾康 孟艳 文 特殊的经济环境下有效配合政策操作保 制 提高财政资金带动社会资金的效能 增长扩内需调结构 , 而且 还应结合投 和社会资金配置效率 。 应对金融危机冲击 , 我国实行扩 融资体制改革和配套改革 , 使扩张政策 张性的积极财政政策 , 今 明两年 的实施有利于形成一种规范化的制度安 融资平台思考 为 将 以 万亿元左右的财政资金 拉动 排 逐步构建地方政府 的 ’阳‘光融资 “机 目前 在构建地方融资平台的启动 社会资金配套形成 万 资金来源方面的建议有 发行 亿元左右的基础设施建 中期票据 、整合地方性建设收 设投资 。基础设施建设 费以及使用国债资金等几类 。 的一大特点是需要耗用 中期票据 大量中长期资金 ,而就 以允许地方大型投资集团 我国现状而言 地方政 发行中期票据的方式融入资金 府在筹集中长期建设资 作为其启动资金 对地方建设 金方面存在融资渠道狭 项 目发挥资金配套作用 从而 窄、规范化程度低等突 发展成为地方融资平台。 出问题 。 这一做法的优点是 地方 一 年的 企业发行中期票据 企业债 获 那一轮政策扩张 中 虽 得启动资金来源是几乎完全市 有中央发行长期建设国 场化的 , 政府不必直接参与其 债转贷给地方使用的实 中 , 市场可 以发挥对融资主体 践 以及地方发展融资 经营情况的约束作用 。 平台的探索 , 但总体而 但这一做法在发挥作用上 言 , 尚未加入足够的推 具有 明显的局限性 一是 中期 进投融资体制改革和创 票据的期限主要分布在 一 年 新地方融资平 台的内 之间 而地方政府的融资需求 容 。目前新启动的这一 大多是长期性的 一般至少在 轮政策扩张 再次使地 年 以上 存在资金期限的不匹 方融资平台问题凸显 。 配