投资 理财 知识 培训 班 课程 资料 之六(基金)经典股票资料PPT.ppt

基金的费用（续） 基金评估：国际通用方法 定义法 (债券基金） 排序法（分组、排序） 打分法（指标、权重） 计算法（超额收益） 基金的评估（续一）：定性分析 投资理念 内部管理（特别是投资决策机制） 基金经理 产品特性 客户服务 基金的评估（续二）：定量分析 收益，即资产净值的绝对增长率、相对增长率（大盘指数、同类基金） 风险（VAR) 风险调整后的收益：夏普指数、特雷诺指数、詹森指数等 投资组合分析（资产配置、重仓股分析） 费用（投资成本） 基金业的历史、现状与发展趋势 国外基金业的发展概况、规模与趋势 我国基金业的发展概况、规模与趋势 国外基金业发展概况 1868年，世界上第一只投资基金“外国和殖民地政府信托”在英国诞生。1873年,苏格兰 人罗伯特.弗莱明创立“苏格兰美洲信托”，是第一家专业基金管理组织 1924年,美国“马萨诸塞投资信托基金”产生，它是世界上的第一只开放式基金 1960年,全球开放式基金规模为$25亿 1990年,全球开放式基金规模为$10,669亿 1999年9月30日,全球开放式基金规模为 $103,705亿. * 中国人寿资金运用中心 中国人寿基金投资业务 主讲人：杨宝林 资金运用中心 2007年2月23日  投资理财知识培训班课程资料之六 目 录 一、证券投资基金的基本知识 二、基金业的历史、现状与发展趋势 三、保险公司的基金投资 证券投资基金的基本知识 证券投资基金的概念、种类、特点、风险及其与其他投资品种的区别 证券投资基金的组成要素 证券投资基金的运作过程 证券投资基金的收益与费用 证券投资基金的评估 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。 通俗讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家去投资于股票和债券，为众多投资人谋利的一种投资工具。 有多种称谓。在美国称“共同基金”，在英国及我国香港称“单位信托”，在日本称“证券投资信托”。 证券投资基金的概念 封闭式基金与开放式基金的比较 证券投资基金的特点 由专家进行专业化管理 投资费用低廉 组合投资，风险分散 流动性强 收益稳定 证券投资基金的风险 市场风险（政策风险、经济周期风险、利率风 险、上市公司经营风险、购买力风 险） 信用风险 流动性风险 管理风险 操作或技术风险 合规性风险 其它风险（不可抗力、金融市场危机等） 证券投资基金 股票 反映的关系不同 反映的是信托关系 反映的是所有权关系 在操作上投向不同 投向有价证券，间接投资方式 投向实业，直接投资方式 风险与收益状况不同 风险小于股票，收益较股票稳定 收益是不确定的有较大风险 投资回收方式不同 可以按资产净值赎回基金单位 只能在二级市场出售 证券投资基金与股票的区别 证券投资基金与债券的区别 证券投资基金 债券 反映的关系不同 反映的是信托关系 债权债务关系 在操作上投向不同 募集资金主要投向有价证券，是一种间接投资方式 募集资金主要投向实业，是一种直接投资方式 风险、收益不同 风险、收益状况比债券高，比股票小 一般是事先确定的，其投资风险较小 投资类保险与开放式基金的区别 投资类保险 开放式基金 主要功能 投资、保障双重功能 投资功能 投资渠道 基金、债券、协议存款等 股票、债券 安全性 风险较小 风险较大 收益性 收益较低 收益较高 流动性 较差 较强 管理（销售）机构 保险公司 基金管理公司 投资费用 较高 较低 　　基金投资（持有）人 基金投资人是基金资产的最终所有人，其权利包括：本金受偿权、收益分配权及参与持有人大会表决的权利。 基金持有人大会是基金公司最高权力机构，由全体基金单位持有人或委托代表参加。 按照我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，正常情况下，由基金管理人召集基金持有人大会。 基金管理人：具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 中国和美国称为基金管理公司，英国称为投资管理公司，日本称为投资信托公司。 基金管理人 基金托管人 基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。 基金托管人应为基金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划拔、证券清算、分红派息等。 对基金托管人的任职资格都有严格的规定，一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担任，并有严格的审批程序。 目前我国只有工、农、中、建、交五大商业银行具有托管人