服装业上市公司的现金流量与会计收益的相关分析及比较_以红豆_杉杉_雅戈尔为例.docx

服装业上市公司的现金流量与会计收益的相关分析及比较——以红豆、杉杉、雅戈尔为例刘雪荣朱世佳王晓亮（西安交通大学管理学院陕西西安%!’!）摘要：本文通过对服装业中的三家上市公司的现金流量和会计收益进行总体的相关分析，给出了两者相关分析的一般性结论，并依据结论对三家公司的经营状况做出比较和分析，更加深入地了解公司的真实财力状况、发展潜力和经营风险以及预测未来财务状况，为投资人和企业经营者的决策提供了较为有用的决策依据；本文利用相关分析技术来解读上市公司的现金流量和会计收益提供了一种新思路，具有较一般的方法论意义。关键词：现金流量会计收益相关分析一、导言相关分析研究现象之间是否存在某种依存关系，以及这种关系的类型、方向和密切程度如何，通过对一系列变量的相关分析既可以发现所研究系统的主要影响因素、主要特征和主要矛盾，同时也能够利用得出的一般性结论去分析个体现象中存在的问题。从理论上说，会计收益是以权责发生制为基础的，是收入与费用的差额，而收入和费用是依据会计准则和会计师的主观判断确认的。可以说，权责发生制虽然可以明确地核算公司的会计收益，但会计收益核算的质量并不因此获得了保障。而现金流量则以收付实现制为原则，它对会计信息的披露更为直接、透明，对财务状况的反映更为真实。因此，综合分析会计收益与现金流量，可以更加深入地了解公司的真实财力状况、发展潜力和经营风险以及预测未来的财务状况等，这些不仅有利于投资人进行投资决策，而且有助于企业经营者发现企业运营过程中的问题，改善经营管理。利用相关分析方法对服装业中的三家上市公司（红豆、杉杉、雅戈尔）的现金流量和会计收益进行了具体的相关分析，并结合相关分析的结果对三家公司的经营状况做出比较和分析。在此之前，我们首先明确本文中使用的现金流量和会计收益在理论上和实践上的界定。企业会计的现金流量是指“企业现金和现金等价物的流入和流出”!。企业的建立和延续过程中关系资金流动的财务活动，按其内容不同被分成经营活动、投资活动和筹资活动三类，因而对应的企业现金流量也被分成经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三类。在实务中，它们反映为《现金流量表》的各个明细项目。我国上市公司被要求编制并披露《现金流量表》是从!(年度开始的，尽管我们收集了这三家公司的全部全年度《现金流量表》，这些也是非常有限的。会计收益是指“一个时期内，在减去有关所得税支出或加上有关所得税减免之前，收益表上报告的包括非常项目的总收益或总亏损”。在实务中，它反映为《损益表》的利润和净利润。对于目前会计收益的确认存在的权责发生制和收付实现制之争，我们认为单纯任何一种方法的利弊都是明显的，至于随着经济环境的变化企业的经营活动也在发生着深刻地变化，如何在两者之间优化综合或设计一种全新的方法来适应这种变化，更准确地反映企业的经营活动，还有待进一步的研究。对于本文所论及的现金流量和会计收益，除非特殊说明（诸如涉及会计政策、会计估计变更或会计差异更正等影响会计收益之类的事项），皆为直接截取自《现金流量表》和《损益表》中对应项目的数值。之所以数据的采集做如此的选择，是基于以下几点考虑：对于我国上市公司的会计信息真实性的一般性接受；财务报表反映的会计信息是上市公司利弊博弈的真实体现；上市公司财务报表的直观数值有着最广泛的受众；现有上市公司财务报表信息的无可替代状况等。本文的相关分析是通过计算所给出变量两两之间的相关系数来进行的，这里我们计算了最常用的参数相关分析——积差相关分析)*+,-./相关系数（,0）和最常用的非参数相关分析——秩相关分析10*+,2+/等级相关系数（,0）。其中，)*+,-./相关系数的使用条件要求较为严格，如正态分布假设、线性假定，且结果易受样本值中特大值或特小值的影响等；10*+,2+/等级相关系数是通过对指标的“次序”“、位次”间关系的分析来认识指标间的相关关系的方法，如分析各公司的现金流量高低的排名次序与会计收益大小的排名次序是倾向于方向一致，还是方向相反，或者是没有什么关联。之所以同时计算两种相关系数就是在于，当它们趋同时可以相互印证，或当它们存在差异时进一步探讨它们不一致的原因。在计算两种相关系数同时作了相关分析的双侧（34.$5+67*8）检验，当然这些运算都是由1)11软件来完成的。作者简介：刘雪荣（!#!$），女，江苏徐州人，西安交通大学管理学院副教授朱世佳（!%%$），男，河南固始人，西安交通大学管理学院硕士研究生王晓亮（!%$），女，陕西西安人，西安交通大学管理学院硕士研究生9:刘雪荣朱世佳王晓亮：服装业上市公司的现金流量与会计收益的相关分析及比较二、三家公司为总体的一般性分析总体的现金流量与会计收益数据表!表!表#总体的$%’()*相关系数表其中：+!：经营性活动现金流入量；+#：经营性