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上市公司造假的高科技化趋势2007-2-5 作者简介：1991年毕业于中国科学院上海技术物理所，获博士学位，2001年-2007年任香港上市公司德维森控股有限公司董事局主席，现任上海普罗新能源有限公司董事长、总裁。担任社会职务有：中国冶金法太阳能多晶硅产业技术创新战略联盟理事长，上海太阳能学会常务理事，浦东新区新能源产业联盟副理事长，中国人民政治协商会议浦东新区委员。 上市公司造假的高科技化趋势之一：软件企业 上市公司造假目前已经不仅仅是一个财务手段的问题了，有逐渐与高科技相结合的趋势，这种高科技不是指造假者采用什么IT或者高新技术的装备来进行造假行为，而是指造假者将高新技术的概念与造假的行为相结合，为自己蒙上了一层高尚的外衣，从而欺骗性更强。本博士通过对近几年崩盘的高新技术上市公司进行了详尽的调查，对利用高新技术进行造假的行为进行了总结，在这里与大家分享一下。 许多上市公司在利用ST股票公司重组的机会，注入新的项目，这些项目一定是国家鼓励的高新技术项目。这样选择项目本来是无可厚非的，也是应该的，但这些公司其实并没有真正地开发和经营这些项目，而仅仅是利用这些项目的优惠政策。这些优惠政策主要包括所得税和增值税的优惠，国家科技贷款的扶持优惠，和对土地的优惠。 所得税主要指两免三减半，有的高新技术企业是两免六减半。因为国家和地方政府对高新技术都有鼓励措施，因此，这个优惠是最为普遍的。而造假的上市公司最终要有业绩的支撑，而业绩最直接的指标体现在每股赢利上，因此，必然要有利润的体现，而这些利润因为是虚增的关系，所以造假者必定不愿为之付税，因此，必然要享用这些政策；而高新技术企业和高新技术项目是享受这些优惠的最冠冕堂皇的理由。 最被造假的上市公司所青睐的概念行业有如下几个：软件行业，集成电路行业，三高农业，生物科技。本文先就部分上市公司利用软件企业造假的情况进行一个简要的分析。 软件行业是国家大力鼓励的行业。采用软件作为自营项目，对造假的上市公司有如下的好处： 1、固定投入低。软件的生产不需要设备，只要有人即可，而且少量的人可以生产一些软件进行大量的销售。所以，固定资产投入成本很低。 2、销售成本低。软件销售没有运输成本，只需做些光碟和纸质包装即可。一套软件的兽价，少则几百元（如操作系统），多则几百万（如ERP软件）甚至上千万，而成本才几块钱。因此，实现大额销售的成本很低。 3、软件行业的营业额和利润率容易控制。由于软件的成本只有开发成本，没有原材料成本，因此，销售价格没有可比性，因此营业额和利润率都非常容易控制，一套软件可以只卖几十元，也可以卖几百万，没有统一的价格标准，即便是同一套软件，销售到不同的企业时价格也可以有很大的差别。因此只要将软件的用途选得合适，就可以轻易地造出巨额的销售利润数字出来。 4、税负率低。国务院对软件行业有增值税缴17%退13%的优惠政策，而软件企业一般可以直接申请高新技术企业再享受所得税两免六减半的优惠，因此，即使销售额和利润率很高，也只需缴纳很少的税金，这使得造假成本大大降低。 5、便于洗钱。上市公司融资以后，或者通过虚增业绩在账面上累计了大额的利润后，必定要通过一定的手段将这些资金转移，通过软件开发费的方式是转移资金的最佳掩护。因为，软件的开发费用可以很高（微软公司或者国外一些大型的软件公司的软件开发费用动辄上亿美圆），因此，通过委托开发的方式，委托自己的关系企业进行软件开发，将帐上的资金转移出去，不仅容易蒙混过关，而且，这些开发费用可以在实现销售后转为公司的递延资产，实现了一箭双雕的效果。 6、隐蔽性强。软件因为涉及的行业比较广泛，有销量比较大的民用软件，也有销量较少但价格很高的工业用软件，无论是哪一种，都不容易进行查验。比如ERP软件，美国SAP的一套软件和实施费用可能高达上亿元人民币，而在一个相对较小的企业，则可能只有几百万甚至几十万，因此，在进行虚增业绩时，很容易找到“客户”作为自己的销售对象，而不容易被拆穿。 7、便于出口。因为国内的监管机构和投资者很难到国际市场上对这些上市公司的客户进行调查，因此，现在不少公司采用将软件出口到境外的方式来进行业绩的造假，来减少被国内监管机构和投资者调查的机会。这种方式还有另外一个好处，就是可以享受出口退税和出口的资助（由于国家对出口退税监管非常严格，对打击出口骗税也非常严厉，所以，许多上市公司采用为了虚增业绩实现了出口以后，往往不去退税，以免触犯刑事）。许多地方政府为了增加自己的出口创汇，也对软件出口给予大力的支持。现在中国的软件出口业绩非常好，尤其是一些上市公司，但其中有多少是实际的软件业务，实在值得打个问号。 以上的软件销售在实施时，通常有真正的软件从业人员在参与，这些人员由于对软件开发、销售和应用的流程比较熟悉，因此，所制订的商业计划、销售策略、应用行业