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2014年8月 新三板定向增发研究报告 新三板定向增发企业概况 据不完全统计，截至201年46月30日，新三板挂牌企业共计完成定 向增资180次，增资总额为80.28亿元，平均市盈率约为20倍，平均每 次募集4460万元。其中，2014年1-月计完成6 65次，增资总额为49.95 亿元。  区域分布：北京共计25家企业进行定增，总额约8.1亿；上海10 家企业定增，总额约2.5亿；武汉5家企业定增，总额约1.1亿。  行业分布：集中于机械制造、新一代信息技术领域，包括精密机 械制造、电子设备制造、软件和信息技术服务等。  定向增发目的：以自然人投资者和机构投资者为对象的增发上， 融资为主要目的。以公司股东、高级管理人员及核心员工为对象 的增发上，股权激励为主要目的。多数公司增发同时面向内部相 关人员和外部新增投资者。此外，科盛石油（430284）增发对象 为子公司股东，意在通过发行收购子公司少数股权使子公司成为 全资子公司。比较而言，以融资为目的面向外部新增投资者的定 向增发占主要，募集资金总额约为内部募集的5倍。  券商及券商直投公司：申银万国创新证券—现代农装—1620万； 西证股权投资—万通新材—499.99万；国元直投—佳先股份— 272.25万；海通开元—佳先股份—84.15万；上海证券—华岭股 份—150万。  国有资本：武汉高科国有控股集团有限公司—银都传媒—1800万； 天津市武清区国有资产经营投资公司—皇冠幕墙—1000万；哈尔 滨投资集团有限责任公司—均信担保——2000万。  上市公司：东富龙—建中医疗—1600万；新文化—哇棒传媒—1000 万。  PE/VC：PE/VC机构数量庞大，共参与了35家企业的定向增发。 表一 新三板定向增发企业概况 证券 证券 增发数量 增发价 增发募集资 增发对象及机构投资者的认购数量 代码 简称 （万股） 格（元/ 金（万元） 股） 430010现代农装 4,000.008.1032,400.00北京亿润创业投资有限公司，293万股 申银万国创新证券投资有限公司， 200万股 佛山南海区东方高新创业投资合伙企业，185万股 佛山市东方禅控创业投资企业，136万股 惠州市恺惠科技创业股权投资合伙企业，77万股 北京朗玛嘉华投资管理中心，50万股 430434万泉河 141.009.001,269.00个人 430478禾益化学 100.008.08 807.69上海紫晨股权投资中心（有限合伙），100万股 430555英派瑞 350.002.14 750.0