政府引导基金专题研究报告.pdfVIP

政府引导基金专题研究报告 1.1 政府引导基金概述 作为创业投资领域的主体之一 政府的作用是极其重要的 不仅应充分发挥其宏观指导与调控 的职能 保障创业投资良好的外部环境 为创业投资提供政策 法律上的支持 并会直接参与资本 的进入 完善市场体系 做好创业投资的监管 规范投资行为 自1998 年以来 创业投资在我国成 为热点 以 自主创新 为核心的 十一五 规划的出台 从国家发展的战略高度为我国创业投资 的发展奠定了基础 对我国创业投资的发展起到了极大的促进作用 2005 年11 月15 日 国家发展 改革委 科技部等十部委联合发布了 创业投资企业管理暂行办法 从宏观上优化了创业投资的 外部环境 2009 年 中国证监会正式开设创业板 为创业投资提供最佳的退出渠道 进一步促进我 国创业投资的大发展 可见 政府对推动创业投资的发展起着至关重要的作用 政府参与创业投资 的方式主要有以下几种 见图1.1.1 图1.1.1 政府参与创业投资的方式 图1.1.1 政府参与创业投资的方式 设立政府引导基金 政府贷款 设立创投公司 无偿资助 政府参与方式 制定政策法规 创 业 投 资 来源：清科研究中心 2010.03 近年来 政府在创业投资领域的角色在发生转变 由直接投资者转变为间接投资者 不再直 接投资设立创业投资公司 而是设立政府引导基金 引导更多的资金进入创业投资领域 进而引导 这些资金的投资方向 创业投资是高风险和权利义务高度不对称的投资活动 一般投资者对其望而 生畏 单纯依靠市场配置创业资本往往面临市场失灵问题 因此需要政府发挥 引导 作用 另一 方面 大部分创业企业在创业初期都缺乏资金 尝试通过各种方式向创业投资者以入股等方式筹集 基金 但是由于创业企业规模不大 前景不明朗带来的风险性很高 使一些创业投资分外谨慎 因 而政府建立创业投资引导基金 为企业有效的