李太辉：中国本土私募股权基金的投资、管理及退出.pdf

中国本土私募股权基金的投资、管理及退出 投资总监：李太辉 litaihui2009@ 北京玉城慧丰投资管理有限公司 主要内容（1） PE 运行周期 基金大循环： PE基金的四个主要的环节 项目小循环： 募资 投资项目的三个主要的环节 核心： 募资和投资 投资 退出 讲课内容： 围绕四个环节进行 投资后管理 2 主要内容（2） 第一部分 中国私募股权基金的发展情况 第二部分 中国私募股权基金的投资、管 理、及退出 第三部分 有限合伙：中国私募股权基金的 新动力 第四部分 案例 第五部分 对话交流 时间安排： 3 第一部分：私募股权基金及其在中 国的发展 • 什么是私募股权基金 • 私募股权基金在中国的发 展情况 • 目前的发展形势 4 一、什么是私募股权基金PE Early Capital Venture Capital Development Capital Transmission Capital 规模 Angle VC VC/PE PE 成熟阶段 EXIT 稳定发展阶段 IPO 快速发展阶段 成长阶段 初始阶段 5 1、实务上PE＝VC 专业投资+专业服务 • Private Equity，简称PE，私募股权投资 – 通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。 • Venture Capital，简称VC，风险投资、创业投 资 – 向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成 熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。－《管理办法》 – 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业 中的一种与管理服务相结合的股权性资本。 —美国全美创业投资协会(NVCA) • PE＝VC，VC＝PE，核心特点上一致 – 资金募集方式：私募方式，区别于公募 – 投资对象：非上市企业 – 投资方式：权