债转股银行为国捐躯.DOC

2016年04月01日 星期五 总第5431共10页 中国银行保险 1 【大行齐减派息，贷款质素转差】 1 【债转股：银行为国捐躯】 2 【建行减值损失急增】 3 【中行赚1708亿，息差续降】 3 【信达：银行坏帐续增】 4 【英严查中资行助洗钱】 4 【国务院指，支持民营银行】 4 【农行：不良贷款余额升70%】 5 【银行金融净外债，逾2000万亿】 5 【招行：望零售业务贡献逾半】 6 【光银预计，信贷增长13%】 6 【建行董事长指业绩已见底】 6 中国证券业 7 【沪指3月累升12%】 7 【金融要维稳，外储角色曝光】 7 分析与评论 8 【新兴市场回暖，FED不加息】 8 国际金融 9 【超量宽避险，有增无减】 9 【大都会人寿，未纳大得不能倒】 9 【欧股首季跑输美股，13年最差】 9 【债王促央行救经济】 10 【股票指数】 10 中国银行保险6厘多。4大行当中，除农行外，以建行派息减幅最大，全年派息0.274元，按年减少9%，派息比率降至30%。同时，净息差续减，资产质素再恶化，银行进入艰难增长新常态。 纯利方面，3大银行都是零增长。工行去年纯利按年增长0.48%至2771.31亿元，建行按年增0.14%至2281.45亿元，中行增0.74%至1708.45亿元。中行行长陈四清称，银行进入利润艰难增长新常态，他期望中行今年利润在稳定的基础上有良好表现，不过如果国际环境发生不可控因素，我的预测作废。 资产质素持续恶化，中行不良贷款比率按年上升0.25个百分点至1.43%，工行和建行更分别大增0.37及0.39个百分点至1.5%和1.58%。与此同时，不良贷款拨备覆盖率纷纷逼近150%的银监会规定下限。中行由去年底的188%下调至153%，工行和建行分别按年大跌51及71个百分点，至156%和151%。 国家处于放水环境中，银行的净息差却节节走低。中行去年净息差按年收窄0.13厘至2.12厘，中行行长陈四清称，今年净息差还会降。去年工行的净息差，也收窄0.19厘至2.47厘，工行行长易会满表示，撇除新的利率政策的考虑，预期今年净息差再按年收窄0.2厘。他称息差收窄的负面影响一方面拖累利润增长，另一方面，资产质量也会再转差。 建行去年纯利按年只微增0.14%至2281.45亿元，增幅是已公布业绩的5间主要银行当中最差；拨备覆盖率更大减71.34个百分点至150.99%，已接近银监会要求的150%底线，亦是众银行当中最低；不良贷款率1.58%，按年上升0.39个百分点，亦只仅次于招行的1.68%。招行去年纯利则为576.96亿元，按年增3.2%；每股盈利为2.29元，末期息较2014年增3%至每股0.69元，不良贷款拨备覆盖率则达178.95%。 对早前有指国内建议银行以债转股，市场担忧此举导致银行坏帐隐藏，金融风险加剧。工行董事长姜建清指，债转股细则未明确，资产证券化则正在试点。他强调，如果债转股，债权人必须作为独立的市场主体，奉行市场化，商业化和法制化的原则，稳妥进行。此言似乎倾向反对行政化，违背银行意愿地推行债转股做法。 他又称，首付贷非常危险，美国的次贷危机就是前车之鉴，故集团办理按揭会仔细甄别借款人有无能力偿还首付。Back 【债转股：银行为国捐躯】 分析认为，银行最大的风险是政策风险。银行真正的风险并不是市场已经消化的净息差收窄，资产质素恶化。中行行长陈四清表示，净息差收窄是为国家做贡献，政策要求下，必然会为国捐躯，这是投资者必须考量的因素。 债转股是市场关注的焦点之一，已经成为华荣能源大股东的中行在记者会上对此只字不提。工行董事长姜建清称，债转股必须双赢，必须市场化，法制化。 在国家去杠杆的大计中，银行的利益未必是考虑的重点。摩根大通经济师陈东早前称，国家现在的策略是杠杆大挪移，负债最高的非金融部门，要把杠杆转移给相对安全的金融部门。银行早前为国托市，投入的金额毕竟有限，如今为国接杠杆，风险便大增。不过，债转股仍未有定论，且看政策方向如何变化。 市场预期，银行今年盈利仍倒退，工行行长易会满昨表示，今年利润增长是正是负还很难下结论，取决于宏观经济及内部创风险管控，工行仍将降低风险，尤其是信用风险成本，且在信贷方面止住新的出血点以控制风险。 工行董事长姜建清称，去年动用600亿元解决了1700亿至1800亿元的不良贷款。针对市场热议的债转股化解不良资产的手段，他认为，在这过程中，债权人一定作为市场主体，本着市场化商业化的原则稳妥开展债转股。目前有关细则还没有下来，银行会积极关注这个新的不良处置渠道，本着银企双赢原则谨慎推进。 工行期内住房抵押贷款市场融资余额2.52万亿元，不良率0.39%；按揭政策在不同城市及个人贷款利率方面有差别，并严格控制3、4线城市的开发贷款。 翻查银行最新年报，国家外管局旗下