洛娃科技实业集团有限公司跟踪评级报告-中国债券信息网.pdfVIP

跟踪评级报告 洛娃科技实业集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 洛娃科技实业集团有限公司（以下简称“公 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 司”或“洛娃集团”）是一家集日化、乳业于 债项信用 一体的企业集团。跟踪期内，公司乳业板块产 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 业链完整，具备一定奶源优势，奶牛储备质量 级结果 级结果 16 洛娃科技 2016/07/21- 不断提升，产品结构升级，配方粉销售额大幅 2 亿元 A-1 A-1 CP002 2017/07/21 上升；日化板块技术水平高，具有一定的知名 16 洛娃科技 2016/12/16- 3 亿元 A-1 A-1 CP003 2017/12/16 度，受益于“千县计划”的实施，收入规模进 16 洛娃科技 2016/6/22- MTN001 4.5 亿元 2019/6/22 AA AA 一步增长，盈利能力较强。同时，联合资信评 估有限公司（以下简称“联合资信”）也关注 跟踪评级时间：2017 年 6 月 16 日 到，国内乳制品和日化产品竞争激烈，公司其 财务数据 他应收账款快速增长，债务规模增长较快等因 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年 3 月 现金类资产(亿元) 18.54 35.76 41.46 65.77 素对公司经营及信用水平带来的不利影响。 资产总额(亿元) 116.14 135.71 167.88 182.42 随着国民收入和生活水平的提高，中国城 所有者权益合计(亿元) 75.97 84.19 88.91 91.03 市化进程的加快带来的消费需求提升，国内对 短期债务(亿元) 36.26 25.79 28.92 19.36 乳制品和洗涤用品需求将不断增长。未来随着 长期债务(亿元) 0.85 20.15 39.63 65.43 公司日化销售渠道进一步开拓以及乳品板块终 全部债务(亿元) 37.11 45.94 68.55 84.79 端产品贡献收入，公司竞争实力有望进一步提 营业总收入(亿元) 53.42 55.35 75.52 20.96 升。 利润总额(亿元) 8.67 8.26 6.84 2.89 综合考虑，联合资信维持公司AA 的主体长 EBITDA(亿元) 12.00 11.74 11.92 -- 期信用等级，评级展望为稳定；同时维持“16 经营性净现金流(亿元) 8.54 18.66 10.05 1.51 洛娃科技CP002 ”和“16洛娃科技CP003 ”A-1 营业利润率(%) 23.68 27.83 25.57 32.21 的信用等级，维持“16洛娃科技MTN001 ”AA 净资产收益率(%) 9.88 8.33 6.30 -- 的信用等级。 资产负债率(%) 34.59 37.96 47.04 50.10 全部债务资本化比率(%) 32.81 35.30 43.53 48.22 优势 流动比率(%) 144.29 213.13 257.88 470.70 1. 公司乳业板块产业链完整，拥有