折算汇率风险含义.PPTVIP

（二）国际投资风险指数： 1 、富兰德指数； 2 、国家风险国际指南； 3 、“ 欧洲货币” 国家风险等级表； 4 、机构投资家国家风险等级表； 5 、日本公司债研究所国家等级表； （三）国家风险等级： 1 、国别评估报告； 2 、评分定级法； W W W . W A T S O N W Y A T T . C O M 第七章 国际投资风险 第一节 国际投资风险的概念及影响因素 第二节 国际投资风险的分类 第三节 国际投资风险的管理 第一节 国际投资风险的概念及影响因素 一、概念 国际投资风险是指在特殊环境下和特定时期内客观存在的导致国际投资利益损失的可能性。 特征 ： 客观性 ； 偶然性 ； 相对性 ； 可测性和可控性 ； 风险与效益共生 ； 二、国际投资风险的影响因素 东道国的投资环境 ； 投资者的投资项目目标构成 ； 投资项目的合理性 ； 投资者经营管理行为 ； 投资项目的寿命周期 ； 第二节 国际投资风险的分类 商业风险 ： 指由于经营环境、企业经营战略、经营决策等变化而导致投资经济损失的可能性，主要包括：自然风险、外汇风险、利率风险、经营风险及其派生风险。 （一）自然风险：是指意外的自然灾害、自然环境的突变等引起的投资经济损失的变化。（火灾、水灾、地震、海啸等）这种风险主要来自大自然的变化，人们现在还很难控制。 （二）外汇风险：也称为“汇率风险”是指在国际投资活动中，由于汇率变动而使投资者蒙受损失及将丧失预期收益的可能性。主要有三方面：交易风险、会计结算风险、经济风险 。 1 、外汇交易风险：指由于汇率变化给国际投资主体以外币计价进行交易所带来的风险。 这些交易包括： 赊购或赊销以外币计价的商品或劳务；借贷以外币表示的资金；设在不同国家子公司之间的内部交易；子公司返还母公司的股息；其他用外币表示的新增资产和负债。 2 、会计结算风险： 反映在会计报表中的各个方面，如资产、负债和盈利等方面。跨国公司在总公司编制报表时会因多种货币的汇率变动而发生损失或收益。 3 、经济风险：由于汇率变动 引起跨国公司的经营环境发生变化，导致业务现金流 可能发生变更而产生经济损失的风险。 从以下两个方面分析：销售收入的变化、生产成本的变化 （三）利率风险 ： 指投资方在国际投资活动中，由于借贷资金利率变动，造成的直接或间接损失的可能性。 （四）经营风险 ： 指企业在跨国经营过程中，由于市场条件和生产技术等条件的变化而给企业带来损失的可能性。 一般由以下风险构成 ：价格风险 、销售风险 、财务风险 、人事风险 、技术风险 ； 二、政治风险 政治风险是指在国际投资活动中，由于未能预期到的政治因素变化而给跨国企业带来经济损失的可能性； （一）政治风险评估方法： 政治风险的种类：国有化、战争、政策变动、资金移动； 政治风险评估方法：国别评估报告、评分定级、预先警报、风险指数法。 1、国别评估报告 投资者对特定对象国的政治、社会、经济状况进行综合性评估的文件；往往用于大型海外建设项目的投资或贷款之前，其性质与可行性研究报告相似； 美国摩根保证信托公司的国别评估报告主要评估以下四方面内容：第一，政治评估；第二，经济评估；第三，对外金融评估；第四，政局稳定性评估； 2、评分定级法 四个阶段： 第一，确定考察风险因素，如负债率、战争次数、人均收入等； 第二，确定风险评分标准，分数越高，风险越大；如，负债率10% 以下为1~2 分，10~15% 为3 分，15~25% 为4 分，25~50% 为5 分，50~80% 为6 分等； 第三，将所有项目的分数汇总，确定该国的风险等级；数值越小，风险越小； 第四，进行国家间的风险比较，确定投资方向； 3、预先警报 （1）偿债比率=外债当年还本付息额/当年出口商品与劳务额*100%，该比率表示一国偿付外债的能力，一般认为该比率在10%以下，有较强的偿还能力；高于25%时，则意味着债务困难； （2）负债比率=本国全部公私外债余额/当年国民生产总值*100%，该比率表示一国的经济规模和外债的关系；一般认为低于15%较好，高于30%容易发生债务危机； （3）负债对出口的比率=本国全部公私债务余额/当年出口商品与劳务额*100%，该比率用以衡量一国短期内偿还全部外债的能力。一般认为，该比率的界限在100%左右，越低越安全； （4）流动比率=外汇储备余额/月平均进口的外汇支出额*100%，该比率表明一国外汇储备相当于进口额的月数，一般认为相当5个月进口额的外汇储备是比较充足的，低