钢材套期保值方案-道通期货.PDFVIP

钢材套期保值方案 2011年9月 道通期货研究所 道通期货研究所 【目录】: 工业品研究部： 一、企业风险分析 1.采购风险 研究员：高婧 2.销售风险 电话：025 邮箱：gaojing82@ 二、套期保值概念和基本原理 本方案是道通期货经纪有限公司研 三、钢材企业参与期货市场的目的与方式 究所专门针对钢材的基本情况及近 （一）如何利用期货市场稳定现货销售渠道 期螺纹期货的行情进行深入分析的 （二）如何利用期货市场促进产品销售 基础上提出的设想方案，针对具体企 业,我们将根据实际调研情况拟定出 （三）如何利用期货市场来促进钢材贸易业务 合适的套期保值执行方案。 （四）合理利用期货市场对企业带来的其它益处 四、当前行情判断 1.短期分析 2.中长期分析 五、持仓过程中的仓位调整 1.价格下跌情况 2.价格上涨情况 六、期现价差决定是否交割 七、套期保值注意事项 高效、严谨、敬业 规划财富，成就梦想 一、企业风险分析 钢厂作为钢材生产型企业，面临的风险主要有两个方面：一是来自上游原料的采购 风险；二是来自下游需求的销售风险，随时会因为季节性淡季而出现需求萎缩的现象； 一旦价格下跌，将会导致库存价值缩水。 1.采购风险 近年来铁矿石、焦炭价格持续上涨，据统计大中型钢铁生产企业平均炼钢制造成本 逐渐在上升。中钢协党委副书记罗冰生表示，今年1-7月份平均进口铁矿石到岸价162.76 美元，涨幅37.79%。中国进口铁矿石比上年同期多支付211.01亿美元，相当于人民币 1371.95亿元，是1-7月大中型企业利润的2.1倍。原料价格高位运行是钢铁业低效的主要 原因。 2.销售风险 由于我国钢铁企业对进口铁矿石依赖程度越来越高，铁矿石的价格呈现刚性。这也 从侧面说明，由于铁矿石的进 口定价权不在我国钢铁企业手中，导致钢铁企业既无法控 制成本，又无法锁定利润。 这些风险实际上都是归结为价格下跌这一个基本因素，因此交易方向是以逢高做空 为主，辅之以短线波段交易。 二、套期保值概念和基本原理 套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合 约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带 来的实际损失。也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。 期货交易是由现货交易发展而来的，现货交易在不断的发展中形成远期合约交易， 由远期合约