美国废品管理公司财务舞弊案例分析精选.ppt

废品管理公司财务舞弊案例 事件背景 美国废品管理公司Ｗaste　Man—agement　lnc.是世界上最大的垃圾处理公司，由狄恩Ｌ·班特若克（Dean　L.　Buntrock）和韦恩·休真格（WayneHuizenga)于1968年创立，1971年在纽约证券交易所上市，是20世纪70年代和80年代华尔街耀眼的明星股。该公司营业收入从1971年的1600万美元增长到1991年的75000万美元，平均年收入增长率为36%，净收益的年增长率也高达36%。其快速成长的法宝之一是收购、兼并等横向扩张，曾在一年内完成200起收购、兼并活动而令华尔街瞠目结舌。在废品管理公司处于鼎盛时期的80年代，《华盛顿邮报》盛赞它是“垃圾中的黄金”。时隔几年后的1993年，《华盛顿邮报》便直言不讳地称它“看起来更像是垃圾”. 一、废品管理公司危机的爆发 董事会改组与财务丑闻的曝光 　 1991至1996年，废品管理公司在报告经营利润的同时，不断列报一次性的特别注销费用(Special　Chares)，金额高达14.25亿美元。这些特别注销费用与名目繁多的准备金项目有关，包括清理旧垃圾掩埋场准备、药品废物处置准备、石棉清理准备、危险品清理准备等。这些神秘的注销费用令投资者对废品管理公司的会计数据产生怀疑，并导致该公司的股票价格连年下跌。以林斯(Lens)基金和索罗斯(Soros)集团为代表的机构投资者忍无可忍，发起了一场硝烟弥漫的代理权争夺战。 在废品管理公司混乱不堪的困境中，素有“危机处理专家”之称的通用电气公司前首席执行官罗伯特·米勒临危不惧，毅然出任废品管理公司的首席执行官；米勒上任后，除了着手缓和废品管理公司与华尔街的紧张关系外，还聘请美国证券委员会(SEC)前主席罗得瑞克·希尔斯担任审计委员会主席，彻查废品管理公司疑云密布的会计记录。1998年2月，投资者翘首以待的调查结果终于公布了。废品管理公司承认，在1992至1996年以及1997年前三个季度，虚增利润总额17亿美元(净利润为11.06亿美元)，同时宣布将在1997年计提17亿美元的资产减值准备。SEC立即宣布对这起在当时美国最大的利润操纵舞弊案展开调查。 二、公司财务欺诈的手法 （一）不恰当地隐瞒或递延期间费用，虚增经营利润 随意改变折旧方法，蓄意少计折旧费用 故意混淆资本支出与收益支出，将期间费用资本化 利用收购兼并随意计提环境准备，冲抵当期经营费用 没有足额计提其他准备并不恰当地用其他准备冲抵当期经营费用 废品管理公司的舞弊者将这种方法称为“冲抵”。从1992年起，累计有4.9亿美元的一次性利得被用来冲销当期经营费用或消化前期累积的错报。严重误导投资者对盈利质量和费用控制、经营能力的判断。当然，这也是出于“配合”管理当局宣称的“卓有成效的成本削减计划”的需要。 （二）以一次性利得冲销当期经营费用或 消化前期错报 在财务舞弊期间，每年的实际调整额远超过了预算的调整额。从1992年第一季度到1997年第一季度的21个季度中，就有14个季度是由管理当局武断地利用高层调整，使其向外报告的盈利与内部预定的盈利目标或华尔街的盈利预期保持一致。高层调整的次数、金额也随着持续时间的不断延长而日益增加。从1992年第一季度到1997年第一季度的21个季度中，就有14个季度被管理当局利用“高层调整”，使其向外报告的盈利与内部预定的盈利目标或华尔街预计的盈利保持一致。 （三）利用预算程序和高层调整进行盈余管理 Geography Entries)：篡改利润表项目，将数千万美元的为了改善或平滑报告期间的经营毛利，粉饰对外报告经营业绩及其结构的趋势变动，并掩饰滥用的高层调整，废品管理公司的管理当局通过编造所谓的“篡移分录”(Geography　Entries)，蓄意篡改利润表项目，将数千万美元的金额在经营性与非经营性项目之间“移动”。用其首席财务官柯宁格的话说，“篡移分录是为了使财务数据看起来像我们想要的那样。” ogra” （四）编造篡移分录，掩饰造假行为 安达信在舞弊案中扮演不光彩的角色 废品管理公司的造假手段并不高明，之所以屡屡得逞，主要是其造假行为得到为之审计的安达信会计师事务所的配合和默许。安达信与废品管理公司的关系源远流长，该公司1971年在纽约证券交易所上市之前，便已聘用安达信为其审计，直至2002年安达信因安然事件丧失上市公司审计资格时，双方才终止审计聘约。除了从事年度财务报表审计和季度财务报表审阅外，安达信还向废品公司提供许多重大的咨询服务。截至1997年舞弊曝光止，废品管理公司历史上的每一位首席财务官(CFO)、首席会计官(CAO)都曾是安达信的注册会计师。SEC对安达信的起诉状表明，20世纪9