跨国经营理论研究.doc

跨国经营理论研究 1.1国际直接投资理论及评价 以海默和金德尔伯格创立的“垄断优势理论”为代表，直接投资理论在 20世纪60年代开始兴起。根据他们的理论，由于文化、法律、制度和语言 的差别，或者由于缺少当地市场知识，也可能是因为远距离经营活动所带来 的通讯开支等因素，造成从事跨国经营的企业比当地企业承担更多的附加成 本。因此，企业进行跨国经营的必要条件是具备某种当地竞争者所没有的优 势，这是所有对外直接投资和跨国企业理论分析的出发点。 对外直接投资是市场不完全性的产物。因为在完全竞争条件下，企业生产 同类产品，都具有获得所有生产要素的平等权利和资格，企业进行跨国经营 不会因此凭添任何优势，因此，跨国经营便失去了发展的动力前提。只有一 国和国际市场的不完全性才可能使跨国企业在国内获得垄断优势，并通过国 外生产有效地利用这些优势。 早期的对外直接投资理论始终以跨国企业拥有的优势为研究的重点，突出 强调，跨国公司只有在不完全的市场条件下拥有了某种或某几种优势资源， 跨国经营活动才能得以进行。其中，海默和金德尔伯格最早提出了极具代表 性的理论。 1.1.1垄断优势理论 海默（Stephen Herbert Hymer）在1960年撰写的题为《国内企业的国际化 经营：对外直接投资之研究》博士论文中，首先以垄断优势解释了美国对外 直接投资现象。并在他的导师金德尔伯格（Charles P.Kindleberger）的指导下 共同创立了“垄断优势论”。 垄断优势理论是关于大企业凭借其特定的垄断优势从事对外直接投资的 跨国公司理论。海默认为，企业对外直接投资时基于不完全竞争和寡头垄断， 在传统中假定完全竞争是一种理想的情况，不完全竞争市场条件才是普遍现 象。正是跨国公司在不完全市场条件拥有某种垄断优势，才使其在跨国经营 中立于不败之地。 垄断优势论的主要内容是： 第一，以不完全竞争的假设为分析前提。海默认为，任何关于跨国经营和 直接投资的问题最适宜以垄断优势来解释，而垄断优势是市场不完全竞争的 产物。 1 所以分析跨国公司的垄断优势必须以不完全竞争为分析前提。 不完全竞争是指在市场结构中，众多生产者即使生产和销售同类产品，也 具有差异性，这种差异性表现在产品的质量、性能、档次、规格等，还表现 在产品的品牌、商标方面。在不完全竞争条件下，存在着价格和非价格竞争。 第二，垄断优势来自四种市场不完全形态：（1）产品差异引起的市场不完 全；（2）基于规模经济引起的市场不完全；（3）资本和技术等要素差异引起 的市场不完全；（4）由政府税收、优惠或限制政策、关税等引起的市场不完 全。前三种市场不完全使企业能够直接拥有垄断优势，第4种市场不完全使 企业通过对外直接投资利用其垄断优势实现价值增值。 第三，利率不可能清楚地解释跨国公司的对外直接投资活动。在传统经济 理论把利率的差异视为资本在国际间流动的重要动因，而海默认为，要研究 跨国公司必须区分直接投资与证券投资，这两种投资的区别主要在于对国外 企业的控制权。金德尔伯格进一步指出，证券资本流动是利率差异作用的结 果，而直接投资则是对利润差异的反应，是一种伴随着投资企业长期控制的 资本流动。实际上，直接投资与证券投资的流动是相反的。当海外有大量资 金流入纽约金融市场，购买美国的各种有价证券时，而另一方面美国公司又 大量进行对外直接投资。这种“交叉流向的存在说明利率本身并不能解释直 接投资的运动”。 第四，跨国公司的海外直接投资与跨国公司所垄断的工业部门结构紧密相 关。通过对美国跨国企业对外直接投资的工业部门构成的研究，海默发现当 时美国的对外直接投资集中来自汽车、石油、电子、化工等制造业，行业分 布的集中程度十分明显。因此，海默认为，美国企业对海外进行直接投资的 主要动因是为了充分利用自己的垄断优势。在他看来，愿意而且能够从事对 外直接投资并由此获利的企业，必须具有一种或若干种当地厂商所缺乏的独 占优势，这些优势足以抵消跨国竞争和国外经营所引起的额外资本。 第五，企业所有权优势主要有：（1）产品市场优势，即产品市场不完全带 来的优势，如产品异质差异、营销网络、价格策略；（2）资产性所有权优势 和交易性所有权优势，如专利和专有技术；跨国公司内部和外部规模经济优 势，获得资金的便利条件、管理成本优势等。 海默、金德尔伯格的理论贡献在于它将国际直接投资与间接投资区分开 来，第一次把资本国际流动的研究从流通领域转向生产领域，创立了现代国 际直接投资微观理论。海默垄断优势论与新古典贸易和投资理论的最大区别 是把跨国公司视为国际生产的主体，而不是仅仅把它们看作国际交换的主体。 在强调跨国公司对其海外生产的有效控制这一重要特征以外，海默在他的论 文中着重论述了将外国直接投资（FDI）看作是转移中间产品如技术、管理、 营销、组