论我国期货交易的现状及发展方向.docxVIP

2015—2016学年第一学期《期货交易理论与实务》论我国期货市场的现状及发展方向姓名：王杰学号：120508208学院：经济学院班级：2012级国际贸易2班时间：2015年12月7日论我国期货市场的现状及发展方向摘要：随着我国经济市场化的深入发展,我国的期货市场已初具规模，但由于成型及发展时间较短，发展状况不容乐观。在社会经济运行中，期货市场将扮演越来越重要的角色。随着我国经济建设发展步伐的加快，我国期货市场的发展潜力不可估量。本文将我国期货市场的现状、主要问题及发展方向做一个简要的分析。关键词：中国期货市场；期货市场现状；期货市场发展趋势一、中国期货市场发展现状 改革开放以来，我国经济迅速发展，已成为世界经济新的增长点。 与此同时，我国经济的国际化程度也越来越高，市场行为主体利用期货市场回避生产经营性风险的需求也越来越强烈。与具有百年发展历史的世界发达国家的期货市场相比，中国期货市场尚处于发展初期。我国期货市场产生较晚，随20世纪80年代的改革开放而起。中国期货市场发展10余年来，大致经历了三个阶段:（一）萌芽阶段：1990—1993年。1990年10月12日由原商业部和河南省政府开办的郑州粮食批发市场成立，开启了期货市场之门，引进了期货交易机制。紧接着1991年6月10日深圳有色金属交易所成立。到了1993年3月，中国郑州粮食批发市场成立郑州商品交易所，中国期货市场开始进入初步形成阶段。 （二）治理与整顿阶段：经过1995年和1998年两次达7年的清理整顿工作后，1999年底期货交易所最终确认为上海期货交易所、 大连期货交易所和郑州期货交易所三家全国性的期货交易所，交易品种减少至10个，2500家期货经济公司压缩至175家。1999年6月《期货交易管理暂行条例》等办法出台，使中国期货市场发展步入正轨。（三）规范与发展阶段：2000年—2010年。2000年12月19日中国期货协会成立，标志着我国期货业正式成为一个具有自律管理功能的有机整体。至此，我国期货市场主体结构趋向完善。2001年“稳定发展期货市场”被写入国家“十五”计划纲要，中国期货市场迎来了历史性发展机遇。截止2010年底，中国期货市场上市交易品种总23个。总体看，这期间期货行业结构得到优化，我国期货市场处于了从量的扩张向质的提升的转变时期。二、我国期货市场存在的主要问题在我国期货市场组织机制正步上日趋完善轨道，我国期货市场的固有功能亦得以发挥。但其间也存在很多问题，限制了我国期货市场的正常发展。(一)交易品种不足期货品种是期货市场生存和发展的根本资源，期货市场功能的发挥只有依托于期货市场交易才能展开。品种稀缺不仅影响实体经济发展，也会使交易所缺乏竞争力、走向边缘化。长期以来我国期货品种稀少已经成为期货市场功能发展的障碍。目前，我国经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商品有以下种类:①上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、钢材期货。②大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、pvc 期货（聚氯乙烯）。③郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、pta（精对苯二甲酸）、菜籽油、稻谷期货。品种需求不仅来自实体企业，也来自市场投资者。作为我国金融市场的重要组成部分，期货市场理应成为投资资金的重要选择。但事实上，资金并未得到分流。主要原因就是期货品种太少，而且结构不合理。除了部分农产品和原材料期货品种外，占全球市场80%的金融期货在我国还是一个空白；为期货投资套期保值、规避风险的期权产品，更属空白；就连国际期货市场占交易份额大头的原油期货，至今未能推出。目前的期货品种，上市程序较为复杂，在一定程度上成为制约期货创新的关键。只有改革调整现有期货品种上市制度，积极鼓励期货品种创新，才能推动市场发展。(二)投机成分过重目前在我们的市场上，大部分的市场参与者在交易的过程中，投机的心理往往占了上风。甚至在需要参与市场进行套期保值的企业中，也有不少做投机交易的，比如有些粮油加工企业在期货市场上却成为了空方的大户等等。在这种情况下对价格的炒作便成了唯一的主题。根据现代经济学的分析，期货市场是属于“不完全市场”的范畴。在这种市场，商品价格的高低在很大程度上取决于买卖双方对未来价格的预期，而远远脱离了这种商品的现时基础价值，从而可能导致了价格“越买越贵”或“越抛越跌”的正反馈循环。在这种情况下就很容易出现价格往极端发展的风险。而正因为期货市场品种少，不仅使大量需要规避价格风险的企业没有适合的风险规避场所，也成了不理性投机的根源。(三)市场参与者不够成熟由于目前我国的专业投资管理公司和专业的经纪人队伍还没有建立和规范起来，所以实际的投资大部分还得依靠投资者自己来完成，其投资行为必然具有很大的盲目性。中国在进入WTO后国际贸易总量已经上升到全球前列，作为发展最快的经济实体，