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《建设工程经济》讲义 建筑工程经济包括四部分内容：工程经济、会计基础与财务管理、建筑工程估计、宏观经济与项目融资。这四部分内容相对比较独立，自成一体。下面按照四部分分别讲述。 第一部分 工程经济 1.资金时间价值：资金之所以有时间价值，是因为资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。如果资金没有流动显然不会增值。资金时间价值的衡量尺度，包括绝对尺度和相对尺度。前者包括：盈利、利息；后者包括盈利率和利率。应用中更多使用相对尺度。 2.动态评价方法的基本原理：给定某行业资金时间价值（即资金使用的最低收益水平）ic,可称为基准收益率或标准折现率，用项目自身的收益水平和ic对比，如果项目自身的收益水平≥ic，项目可行，否则，不可行。掌握影响基准收益率(或设定的折现率)i的因素有：行业财务基准收益率、资金成本、机会成本、投资风险和通货膨胀等。 掌握复利的计算：F=P（1+i）n F是终值， P是本金；i是利率；n是计算期。 3.现金流量图：现金流量图的绘制是基于收付实现制绘制的，即，以收到和支出的现金为依据。这区别于会计方法使用的权责发生制。流入系统的现金流量称为现金流入，记为（CI）t；流出系统的现金流量称为现金流出，记为(CO)t；现金流入与现金流出之差称为净现金流量，记为(CI--CO)t。现金流量图是工程经济分析的工具，要正确绘制、识读现金流量图，必须把握好现金流量的大小、方向及发生时点。 4.掌握等值计算的相关概念以及公式 现值：折算为“0”期的价值，相当于已知终值求现值。 终值：折算为“n”期的价值，相当于已知现值求终值。 净现值：把某一个项目计算期内的现金流入和现金流出均折算为现值，然后计算代数和，即为净现值。或者可理解为，在整个计算期内，累计净现金流量的现值。净现值反映的是超额收益的现值。其取值有三种可能：大于零，表示项目的收益水平大于基准收益率，由超额收益，项目可行。小于零，表示项目的收益水平小于基准收益率，超额收益为负，项目不可行。等于零，表示项目的收益水平等于基准收益率，超额收益为零，项目可行。符合评价原理，在实际中，更多采用净现值指标来评价项目。 等额年金：等额的资金序列。公式中的年金均为后付年金。 掌握资金等值因素：资金金额、资金发生的时点、利率(折现率)的大小。 等值计算的基本公式就是要建立现值、终值、等额年金三个要素之间的关系，包括：F=P(F／P，i，n)；P=F(P／F，i，n)；F=A(f／A，i，n)；A=F(A／F，i，n)；A=P(A／P，i，n)；P=A(P／A，i，n)。特别注意：等额支付系列的第一个A值发生在第一期期末，即与P值相差一个计息期，最后一个A值与F值同时发生。且要求熟练掌握：F= A（1+i））’≤Pc，则方案可以考虑接受；若Pt’P。，则方案不可行。 (6)掌握偿债能力指标的计算 借款偿还期是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益来偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，项目具有偿债能力。 利息备付率也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。对于正常经营的项目，利息备付率应大于2； 偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率应大于1.3；． 7.建设项目的不确定性分析 不确定性的内容包括外部发生变化的条件和数据测算或者收集的误差对方案经济果影响程度的分析和计算，及对项目可能承担不确定性的风险及承受能力的估计。应分析的不确定性因素包括产量、价格、成本、利率、收益、建设期限、经济寿命等。不确定性分析的常用方法包括：盈亏平衡分析法、敏感性分析法。 （1）掌握盈亏平衡分析方法 盈亏平衡分析法，需要区分总成本与固定成本、可变成本。根据成本费用与产量的关系，可将总成本费用分解为固定成本、可变成本。在此基础上，建立量本利模型。在这个模型中，生产量等于销售量是假设条件，以此建立产销量、成本和利润之间数量关系的数学表达式。它含有相互联系的6个变量，给定其中5个，便可求出其余一个变量的值。要熟练以下公式：Q=C固/P-C-T(Q盈亏平衡点的产销量、P价格，C固为固定成本、C变为变动成本、T为单位产品的税金及附加)；BEP（%）=Q/Qd（BEP 是平衡点的生产利用率，Q盈亏平衡点的产销量，Qd正常产销量或项目设计生产能力）需要理解的是，BEP平衡点的生产利用率越高表明项目对市场变化的适应能力就越差，抗风险能力越弱，反之则越强。 （2）熟悉敏感性分析 敏感性分析的内容主要包括：分析、预测项目主要不确定性因素的变化对项目评价指标的影