第九章__不确定性分析与风险分析.pptVIP

■概率分析 在许多情况下我们不仅要知道某种变动因素对评价分析判据的影响及其敏感的程度，还要知道判据取值的可能性有多大。 工程项目中不确定因素可以根据历史积累的统计数据，即客观概率分析；也可以根据专家的判断估计，即主观概率。 ☆离散型概率分析 当变动因素的取值是离散的，并知道各取值的概率，既可以在给定的取值下计算相应的指标并赋以发生的概率，这样就可以得出判据指标的概率分布 ■蒙特卡罗模拟分析 评价判据指标有时取决于多个随机变量。例如净现值取决于投资、计算期、销售收入、经营成本、基准贴现率和期末余值等等。当这些都是随机变量时，很难用解析的方法求得净现值的分布和特征值。即便每种变量取离散值，各种离散值和概率的赋值也很困难，最终的组合数量也很大。 ☆几种常用随机数产生方法 1、均匀分布 2、离散分布 3、正态分布 ☆用计算机实现蒙特卡洛模拟 ■风险分析 ▲风险的概念 ①Fischhoff：人们对怎么定义风险的争论比 对怎么度量风险的争论还要大的多 。 ②保险学：风险(Risk)与不确定性 (Uncertainty)紧密联系：不确定后果之间的 差异程度 ▲风险决策 ☆概念 为了实现某一目标，根据客观的可能性和科 学的预测以及掌握的信息，通过正确分析、判 断，对行动方案的选择所作出的决定 即：从许多为达到同一目标，而可互换的行 动方案中，选择一个最佳方案的分析判断过程 ☆决策的步骤 ①确定决策目标 ②收集信息 ③方案设计 ④方案评价 ⑤方案优化 ⑥决策方案的实施与反馈 ☆风险决策的准则 ①满意度准则 决策者想要达到的收益水平 决策者想要避免的损失水平 ②期望值准则 ③最小方差准则 ④VaR准则 在一定的置信水平下，在将来一定时期内预期的最大损失，或 者说是最坏的损失 ⑤CVaR准则 衡量由于小概率风险的发生导致的损失超过VaR部分的期望值 ☆风险决策的方法：决策树 例6：某投资者欲投资兴建一工厂，建设方案有两种： ①大规模投资300万元；②小规模投资160万元。两个 方案的生产期均为10年，其每年的损益值及销售状态 如下表所示。试用决策树法选择最优方案。 销售状态 概率 损益值（万元/年）生产期10年 大规模投资300万元 小规模投资160万元 销路好 0.7 100 60 销路差 0.3 -20 20 ①首先画出决策树 销售状态 概率 损益值（万元/年）生产期10年 大规模投资300万元 小规模投资160万元 销路好 0.7 100 60 销路差 0.3 -20 20 1 2 3 销路好0.7 销路不好0.3 销路好0.7 销路不好0.3 100 -20 60 20 大规模-300 小规模-100 决策点 方案枝 机会点，方案节点 概率枝 结果点 ②计算各个机会点的期望值 大规模投资的期望收益值 =[100×0.7+(-20)×0.3]×10-300=340万元 小规模投资的期望收益值 =[60×0.7+20×0.3]×10-160=320万元 故选择大规模投资方案 1 2 3 销路好0.7 销路不好0.3 销路好0.7 销路不好0.3 100 -20 60 20 大规模-300 小规模-100 生产期 为10年 单级 决策 ×10 ×10 例7：某项目有两个备选方案A和B，两个方案的寿命 期均为10年，生产的产品也完全相同，但投资额及年 净收益均不相同。方案A的投资额为500万元，其年净 收益在产品销路好时为150万元，销路差时为-50万 元；方案B的投资额为300万元，其年净收益在产品销 路好时为100万元，销路差时为10万元。据预测，在 项目寿命期内，产品销路好的可能性为70%，销路差 的可能性为30%。已知ic=10%,试运用决策树对备选方 案进行比选 ①首先画出决策树 方案A：的投资额为500万元，其年净收益在产品销路好时为 150万元，销路差时为-50万元； 方案B：的投资额为300万元，其年净收益在产品销路好时为 100万元，销路差时为10万元。 产品销路好的可能性为70%，销路差的可能性为30%。 1 2 3 销路好0.7 销路不好0.3 销路好0.7 销路不好0.3 150 -50 100 10 A：-500 B：-300 ②计算各个机会点的期望值 已知ic=10% 机会点②的期望值 =150(P/A,10%,10)×0.7+(-50)(P/A,10%,10)×0.3=533万元 机会点③的期望值 =100(P/A,10%,10)×0.7+10(P/A,10%,10)×0.3=448.50万元 方案A的净现值的期望值=533-500=33万元 方案B的净现值的期望值=448.50-300