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技术经济学 第三章 经济性评价方法 第一节 经济性评价方法概述 以时间作为计量单位的时间型指标 以货币单位计量的价值型 反映资源利用效率的效率型指标 经济性评价基本方法 经济性评价基本指标 第二节 时间型经济评价指标 投资回收期 固定资产投资借款偿还期 投资回收期  所谓投资回收期，是指投资回收的期限，也就是用投资方案所产生的净现金收入回收初始全部投资所需的时间。对于投资者来讲，投资回收期越短越好，从而减少投资的风险。 投资回收期 第一种情况，项目(或方案)在期初一次性支付全部投资P，当年产生收益，每年的净现金收入不变，为收入B减去支出C(不包括投资支出)，此时静态投资回收期的计算公式为： T=P／(B-C) 例 一笔1 000元的投资，当年产生收益，以后每年的净现金收入为500元，则静态投资回收期T=1 000／500=2年 投资回收期 第二种情况，项目仍在期初一次性支付投资，但是每年的净现金收入由于生产及销售情况的变化而不一样，设t 年的收人为B，，t年的支出为C，则能使下列公式成立的T即为静态投资回收期。 P= (Bt－Ct ) 投资回收期 第三种情况，如果投资在建设期m年内分期投入，t年的投资假如为P，t年的净现金收入仍为Bt－Ct，则能使公式(3-3)成立的T即为静态投资回收期 P= (Bt－Ct ) 静态投资回收期实用的计算公式为 投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值的年份）－1＋ 例，用表中所示数据计算投资回收期 投资回收期 第四种情况，如果将t年的收入视为现金流人CI，将t年的支出以及投资都视为现金流出CO，即第t年的净现金流量为(CI-CO)。，并考虑资金的时间价值，则动态投资回收期TP的计算公式应满足： 动态投资回收期的实用公式为 例 例某项目的现金流量如图所示，试计算该项目的动态投资回收期（ic=10%）。 例 投资回收期的评价标准 采用投资回收期进行单方案评价时，应将计算的投资回收期Tp与标准的投资回收期Tb进行比较，只有当Tp Tb时才认为该方案是合理的。Tb可以是国家或部门制定的标准，也可以是企业自己的标准，其确定的主要依据是全社会或全行业投资回收期的平均水平，或者是企业期望的投资回收期水平。 投资回收期的优缺点 投资回收期指标的优点：第一是概念清晰、简单易用；第二也是最重要的，该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性，还反映项目的风险大小。项目决策面临着未来的不确定性因素，这种不确定性所带来的风险随着时间的延长而增加，因为离时间愈远，人们所能确知的东西就愈少。为了减少这种风险，就必须希望投资回收期越短越好。因此，作为能够反映一定经济性和风险性的回收期指标，在项目评价中具有独特的地位和作用，被广泛作项目评价的辅助性指标 投资回收期的优缺点 投资回收期指标最大的缺点是没有反映投资回收期以后方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期内真实的经济效果 增量投资回收期 所谓增量投资回收期是指一个方案比另一个方案所追加的投资，用年费用的节约额或超额年收益去补偿增量投资所需要的时间。 增量投资回收期 例：某建设项目有三个方案供选择，其投资与年经营成本如下：第一方案投资=100万元，C1=120万元；第二方案投资=110万元，C2=115万元，第三方案投资=140万元，C=105万元，Pc=5年，试选择最优方案。 固定资产投资借款偿还期 固定资产投资借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体的财务条件下，项目投产后可以用作还款的利润、折旧及其他收益来偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间，它是反映项目财务清偿能力的重要指标。之所以不把流动资金的借款考虑进去的原因是：流动资金借款在生产经营期内并不偿还，而是有代价地(每年支付利息)占用，直到项目计算期末才把回收的流动资金归还借出一方 固定资产投资借款偿还期 固定资产投资借款偿还期 式中：Id ——固定资产投资借款本金和利息之和； Pd——固定资产投资借款偿还期(从建设期开始年算起，当从投资年算起时，应予注明)； RP——年利润总额； D——年可用作偿还借款的折旧； R0——年可用作偿还借款的其他收益； Rt——还款期间的年企业留利； (RP+ D+ R0－Rt)t——第t年可用于还款的余额。 * * 投资回收期法、借款偿还期法、投资效果系数法等 静态评价方法 确定性评价方法 概率分析法 完全不确定性评价方法 盈亏平衡分析法、敏感性分析法 风险评价法 不确定性评价方法 净现值法、费用现值法、费用年值法、内部收益率法等 动态评价方法 动态 费用—效益比 动态 净现值率 动态 内部收益率、外部收益率 静态 投资利润率、投资利税率 效率型指标 动态 净现值、