第24讲 不确定性分析与风险分析(二)(2010年新版).docVIP

13.3 盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的概念与条件 1．盈亏平衡分析的定义 根据正常生产运营阶段的成本费用与收入数据，计算项目盈亏平衡点，用以研究分析成本费用与收入平衡关系的方法。 盈亏平衡点，即企业的盈利与亏损的转折点。常用产量、生产能力利用率或产品售价表示项目盈亏平衡点。 2 进行线性盈亏平衡分析要符合以下四个条件： 二、盈亏平衡点的求取方法 1．公式计算法 假设产量为自变量,有图可见: 产量×价格—产量×单位销售税金附加=年总固定成本＋产量×单位可变成本 BEP生产能力利用率＝年总固定成本/（年销售收入－年总可变成本－年销售税金与附加）×100% BEP产量＝年总固定成本/（单位产品价格－单位产品可变成本－单位产品销售税金与附加） ＝BEP BEP产品售价＝（年总固定成本/设计生产能力）+单位产品可变成本+ 2．图解法 图中销售收入线与总成本费用线的交点即为盈BEP产量，也可换算为BEP生产能力利用率 三、盈亏平衡分析注意要点 （1）盈亏平衡点应按项目达产年份的数据计算，不能按计算期内的平均值计算。 （2 【例13-1】 假设某项目达产第一年的销售收入元，固定成本10542万元，可变成本9450万元，销售收入与成本费用均采用不含税价格表示，该项目设计生产能力为100吨，求解盈亏平衡点。 【解答】 BEP生产能力利用率 ＝［10542/(31389－9450－392)］×100%＝48.93% BEP产量＝100×48.93%＝48.93（吨） 或＝[10542/(31389/100－9450/100－392/100)] ＝ 48.93 BEP产品售价 ＝(10542/100)+(9450/100)+(392/100)＝204（元/吨） 因达产第一年时，一般项目利息负担较重，固定成本48.9%时即可盈亏平衡，说明项目对市场的适应能力较强。而为了维持盈亏平衡，允许产品售价最低降至204元/吨。 13.4 风险分析 一、风险分析的程序和基础 （一）风险分析的程序 项目风险分析包括风险识别、风险估计、风险评价与对策研究四个基本阶段。 风险分析所经历的四个阶段，实质上是从定性分析到定量分析，再从定量分析到定性分析的过程。 1．风险概率 按风险因素发生的可能性，可划分为五个档次：81－100％，用S表示。 较高：风险发生概率在61－80％，用H表示； 中等：风险发生概率在41－60％，用M表示； 较低：风险发生概率在21－40％，用L表示； 很低：风险发生概率在0－20％，用N表示。 2．风险评价矩阵 风险的大小可以用风险评价矩阵来表示。矩阵的右上角的风险因素就是对项目影响较大且发生概率较高的因素。 3．风险等级 有五个风险等级：N区域。 较小风险：风险可能性较小，损失较小，不影响可行性，对应L区域。 一般风险：风险可能性不大，损失不大，一般不影响项目的可行性，应采取一定的防范措施，对应M区域。 较大风险：风险可能性较大，损失较大，但可以承受，必须采取一定的防范措施，对应H区域。 重大风险：风险可能性大，损失大，可能使项目由可行转变为不可行，需要采取积极有效的防范措施，对应S区域。 二、风险分析的主要方法 （一）风险解析法 是指将复杂系统分解为若干子系统，通过对子系统的分析把握整个系统风险特征的方法。 风险解析法是风险识别的主要方法之一。 （二）专家调查法 基于专家的知识、经验和直觉，利用发函、开会或其它形式向专家进行调查，通过对专家意见收集分析发现风险因素及其影响的分析方法，它适用于风险分析的全过程。常用的有： 1．风险识别调查表 用于定性描述风险的来源与类型、风险特征、 2．风险对照检查表 是一种规范化的定性风险分析工具，容易集中专家的智慧和意见，不容易遗漏主要风险；对风险分析人员有启发思路、开拓思路的作用。 对照检查表的设计和确定是建立在众多类似项目经验基础上的，需要大量类似项目的数据。不适用新的项目或完全不同环境下的项目，这类项目需要针对项目特点，制定专门的风险对照检查表。 示例见后 3．风险评价表 由专家凭借经验独立对各类风险因素的风险程度进行评价，然后将各位专家的意见归集起来。 风险评价表通常的格式如下表 1．客观概率估计 即根据历史统计数据或大量试验计算的实际发生概率。 应用客观概率对项目风险进行的估计称为客观估计，这种方法的最大缺点是需要足够的信息，通常很难满足。 当项目相关历史数据比较充足时，就可以利用统计方法计算风险概率。 如某风险因素有等m 对应的出现次数分别是则第i种状 态出现的概率是： 其中：2．主观概率估计 主观概率是基于专家个人经验、预感或直觉而估算出来的概率。一般在有效统计数据不足或不可能进行试验采用。 主观概率的专家估计具体步骤是： 1）根据需要调