项目投资分析案例1.pptVIP

项目投资案例 案例简介 某建设项目有关数据如下： 1．建设期2年，运营期8年，固定资产投资总额5000万元(不含建设期贷款利息)，其??中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2200万元，在建设期每年贷入1100万元，贷款年利率为5.85％、(按季计息)。流动资金为900万元，全部为自有资金。 ?2．无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万??元，按照直线法折旧。 3．固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。 4．项目运营期的经营成本见答题纸表5-3。 5．复利现值系数见表5-1，(P／A，i，3)=2.674。 ?(注：计算结果四舍五入保留两位小数，表中计算数字四舍五入取整数。) 问题： ????1．计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。 ????2．按照答题纸表5-2、表5-3的格式编制还本付息表和总成本费用表。  3．假设某项目各年的净现金流量如表5-4所示，按答题纸表5-5中的项目，计算相关内容，并将计算结果填入表中。计算该项目的财务内部收益率(i2与i1，的差额为5％)。 答案 1．(1)计算建设期贷款利息: 实际利率：(1+5.85％÷4)4-1=5.98％ 第1年贷款利息=(1100／2?*?5.98％)万元=32.89万元 第2年贷款利息=[(1100+32.89)+1100／2]*?5.98％万元=100.64万元 建设期贷款利息=32.89万元+100.64万元=133.53万元 (2)计算固定资产年折旧费: 固定资产年折旧费=[(5000+133.53-600-200)÷10]万元=433.35万元 (3)计算固定资产余值???? 年折旧费*(固定资产使用年限-运营期)+残值 =[433.35*(10-8)+200]万元=1066.7万元  * * 0.210 0.262 0.320 0.410 0.512 0.640 0.800 i=25％ 0.279 0.335 0.402 0.482 0.579 0.694 0.833 i=20％ 0.376 0.432 0.497 0.572 0.658 0.756 0.870 i=15％ 0.513 0.564 0.621 0.683 0.751 0.826 0.909 i=10％ 7 6 5 4 3 2 1 n 表5-2??某建设项目还本付息表????(单位：万元) ? ? ? ? ? ??? 本年应还本金 ??? 6 ? ? ? ? ? ??? 本年应还利息 ??? 5 ? ? ? ? ? ??? 本年应还本息 ??? 4 ? ? ? ? ? ??? 本年应计利息 ??? 3 ? ? ? ? ? ??? 本年新增借款 ??? 2 ? ? ? ? ? ??? 年初累计借款 ??? 1 ? ?? 5 ? ?? 4 ? ?? 3 ? ?? 2 ? ?? 1 项＼? 年 ??? 目 ＼ 份?????? ? ?? 序??? 号 表5-3总成本费用表??????????????(单位：万元) ? ? ? ? ? 总成本费用 5 ? ? ? ? 长期借款利息 4 ? ? ? ? 摊销费 3 ? ? ? ? 折旧费 2 2800 2800 2800 1960 经营成本 1 6--10 5 4 3 项目\年份 序号  表5-4项目净现金流量?????????????????????(单位：万元) 90 80 70 60 50 -80 -100 净现金 流量 7 6 5 4 3 2 1 年份  表5-5累计折现净现金流量表?????????????????????(单位：万元) ? ? ? ? ? ? ? ? 累计折现净现金流量 ? ? ? ? ? ? ? 折现净现金流量 ? ? ? ? ? ? ? 折现系数I=15% ? ? ? ? ? ? ? 累计折现净现金流量 ? ? ? ? ? ? ? 折现净现金流量 ? ? ? ? ? ? ? 折现系数I=15% 90 80 70 60 50 -80 -100 净现金流量 7 6 5 4 3 2 1 年份 问题1： (1) 编制还本付息表，见表5—6。   问题2： 问题3：