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072025301 房地产泡沫形成机制研究及我国房地产金融风险防范
于嘉
目 录
摘!ij}…………………………………………………………………………………………………………………．．1
ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………………．．2
l引 言………………………………………………………………………………………………………………．3
1．1选题背景………………………………………………………………………………3
1．2研究意义……………………………………………………………………………．3
1．3研究方法和内容………………………………………………………………………3
2中国房地产金融发展历程回顾…………………………………………………………5
2．1中国房地产市场发展轨迹…………………………………………………………．．5
2．1．1萌芽阶段：………………………………………………………………………5
2．1．2起步阶段：………………………………………………………………………5
2．1．3发展阶段：………………………………………………………………………5
2．1．4规范与发展阶段：………………………………………………………………6
2．2中国房地产金融的政策背景………………………………………………………。7
3房地产泡沫的涵义和特征………………………………………………………………ll
3．1房地产泡沫的涵义…………………………………………………………………．11
3．2房地产泡沫的特征…………………………………………………………………．11
4房地产泡沫成因分析…………………………………………………………………．13
4．1特殊的供求关系……………………………………………………………………．13
4．1．1房地产市场具有垄断性………………………………………………………一13
4．1．2房地产产品具有垄断性………………………………………………………．13
4．2房地产具有金融投资品的性质……………………………………………………13
4．2．1房地产具有增值性……………………………………………………………。13
4．2．2房地产产品具有投资功能……………………………………………………～14
4．3宽松货币政策和银行信贷支持……………………………………………………14
4．3．1宽松的货币政策………………………………………………………………．14
5
4．3．2银行信贷支持……………………………………………………………………1
8
4．4不合理的预售制度…………………………………………………………………。1
4．4．1开发商利用预售制度造成扭曲的房地产融资机制…………………………．18
4．4．2预售制度减少了开发商价格合谋的成本和风险……………………………．18
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072025301于嘉 房地产泡沫形成机制研究及我国 ＼1
4．4．3预售制度为开发商利用信息不对称进行牟利创造条件……………………．．19
4．4．4预售制度存在一定的交易不平等性…………………………………………．．19
4．5投资者预期…………………………………………………………………………。20
4．6信息不对称…………………………………………………………………………．．20
4．7政府干预与权力寻租………………………………………………………………21
4．7．1政府干预…………………………………………………………………………。21
4．7．2权力寻租…………………………………………………………………………22
5中国房地产价格
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