深层次条件下的资本预算PPT.pptVIP

第八章; 8.1 较为复杂的资本预算实务;（二）固定资产更新决策方法 基本方法： 1、净现值法：分别计算使用新设备方案和继续使用旧设备方案的净现值 2、差量分析法：先计算两个方案的差量现金流量；然后再计算差量现金流量的净现值，即差量净现值。 情形一：新设备能提高企业生产能力，增加收入 1、如果新方案寿命与旧设备尚可使用寿命相同 比较两个方案的净现值或采用差量分析法 2、如果新方案寿命与旧设备尚可使用寿命不同 比较两个方案的年均净现值;项目;;;一、风险调整贴现率法 （一）用风险报酬率模型来调整贴现率 对于高风险的项目，采用较高的贴现率来计算净现值 对于低风险的项目，采用较低的贴现率来计算净现值 （二）用资本资产定价模型来调整贴现率 ;二、风险调整现金流量法 基本思路:用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量 肯定当量系数(约当系数)：指不确定的一元现金流量相当于使投资者满意的确定金额的系数。它是一个经验数据，与标准离差率之间存在经验对照关系。 ;第九章 财务预测;一、财务预测的含义 用科学的方法预计未来资金、成本、销售收入以及利润的需求量或获取量。 狭义：用会计或财务的方法预测企业未来（特指下一个会计期间）的融资需求。;一、定性方法（判断预测法） （一）意见汇集法; （二）专家意见法（特尔非法、专家小组法） （三）市场调查法 二、定量预测分析法 （一）历史资料引申法 又