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华泰期货|贵金属日报 2017-11-17 持反弹，等待变量冲击 华泰期货研究所 宏观策略组 徐闻宇 贵金属：市场偏多 宏观贵金属研究员  021 利多因素  xuwenyu@ 1. 美国克利夫兰联储主席Mester ：鉴于美国经济可能会更加频繁地触及零利率， 从业资格号：F0299877 美联储未来应当考虑调整通胀目标的框架； 投资咨询号：Z00 11454 2. 美国达拉斯联储主席Kaplan ：美债收益率曲线越来越趋平，但中性利率不会出 现那样程度的变化； 利空因素 1. 美国国会众议院以227-205 票批准共和党人税改议案，将递交给参议院表决； 2. 美国11 月NAHB 房产市场指数 70 ，预期 67 ，前值 68 ； 3. 美国10 月工业产出环比 0.9% ，预期 0.5% ，前值 0.3%修正为 0.4% ； 相关研究： 4. 美国10 月设备使用率 77% ，预期 76.3% ，前值 76%修正为 76.4% ； 美元强势还能维持吗？关注 12 月 风险释放 2016-12-05 操作策略：阶段性反弹开启 利率上升依然在路上 2016-10-31 随着短期加息预期的继续稳定，我们认为市场依然在关注着通胀因素的变化，随着前 期10 月CPI 继续回升的格局确立，近期市场对于税改可能通过之下（众院批准议案）对 于未来通胀预期的定价（经济数据继续好转）继续上升，我们注意到这一因素带来短期利 率的提振效果，贵金属的反弹之路依然存在波折。建议投资者继续关注通胀预期回升背景 下的贵金属的反弹机会。 华泰期货|贵金属日报 市场走势及套利机会跟踪 市场走势 美元指数上涨0.05%至93.93 ，人民币中间价上涨0.03%至6.893 ，人民币即期汇率上涨0.04% 至6.6327 。 国际金价上涨0.05%至1278.8 美元/盎司（沪期金 1712 合约下跌-0.25%至 275.05 元/克，夜 盘上涨0.00%至275.05 元/克）； 国际银价上涨0.18%至17.09 美元/盎司（沪期银1712 合约下跌-0.03%至3869 元/千克，夜 盘上涨0.10%至3873 元/千克）。 图1：上期所黄金价格走势