非对称蝶式价差策略.docVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 11 期权复合价差策略 通过买入认购期权（BC）、买入认沽期权（BP）、卖出认购期权（SC）、卖出认沽期权（SP），备兑期权开仓（CC）交易的组合，可以构造出牛市价差策略（Bull）、熊市价差策略（Bear）、跨式价差策略（Strangle）、勒式价差策略（Straddle）、领口策略（Collar）、转换套利（Conversion）等策略，由看涨期权构成的一份牛市价差策略和熊市价差策略可组合成为一个蝶式价差策略（Butterfly）。现考虑通过对不同的策略进行组合获得适应特定市场环境下的复合价差策略。 买入认购期权 （BC） 备兑期权开仓 （CC） 买入认沽期权 （BP） 卖出认购期权 （SC） 卖出认沽期权 （SP） 牛市价差策略 （BULL） 勒式价差策略 （STRADDLE） 领口策略 （COLLAR） 跨式价差策略 （STRANGLE） 熊市价差策略 （BEAR） 平价套利 （Conversion） 其它价差策略 （……） 蝶式价差策略 （BUTTERFLY） 复合价差策略 牛市价差策略与蝶式价差策略对比 对比以下牛市价差策略（B1C@1.5;S1C@ 1.55）（说明：B1C是指买入1份认购期权，S1C是指卖出1份认购期权，B1P是指买入1份认沽期权，S1P是指卖出1份认沽期权，下同）和蝶式价差策略（B