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苏州固锝财务报告分析 刘芯雨 1112531168 公司基本简介 苏州固锝电子截止2011年12月31日，累计发行股本总数40,170万股，注册资本为40,170万元。 主营半导体器件制造业：公司主要产品为各类半导体二极管，具备全面二极管晶圆、芯片设计制造及二极管封装、测试能力。是国内最大的整流器件生产企业和最具特色的集成电路QFN企业，。 一、背景分析——2011重大事件 ▲ 2011年公司非公开发行3960万股（13.08元/股），实际募集资金5.05亿元。 ▲ 2011年施行股权激励计划，符合本次行权条件的 71名激励对象申请行权，行权数量为3,299,790 份。 ▲苏州硅能：公司出资1155万元持有苏州硅能23.33%股权，该公司主营集成电路、功率半导体芯片和器件的工艺开发、设计、生产、销售及上述产品的进出口业务；相关工艺软件的引进、开发、销售及相关技术的进出口业务。2011年净利润为56.96万元。2012年苏州硅能积极研发性能先进的高压和特种功率器件的品种，设立和发展海外办事机构积极发展海外市场。 一、背景分析——2011重大事件 ▲苏州晶讯：2011年公司持有苏州晶讯35.54%股权，其产品主要为新型纳米材料制造的防静电保护元器件、瞬态电压抑制器以及新型电子材料。截止至2011年12月31日，苏州晶讯注册资本2870万元，2011年实现销售收入5367.12万元，净利润为557.1万元。苏州晶讯与中航国际开展战略合作，中航国际支持苏州晶讯在应用于航空航天领域的一些材料和器件方面进行联合开发和产业化，支持苏州晶讯在苏州建立飞机EMI(电磁干扰)等特种材料器件研发和生产基地，同时进一步开拓在民用产品上的应用。2012年苏州晶讯将推进在通讯保护器件和ESD浆料保护器件领域的市场份额，保证公司在新型电路板，特别是FPC和LTCC用浆料和油墨产品的研发力度以及细分高端市场上的项目进度，并在行业熔断器领域进一步拓展，力争在船舶，机车及航空、航天领域取得突破。 一、背景分析——2011重大事件 ▲截止 2011年12 月31日，公司完成对苏州固锝新能源科技有限公司控股，占注册资本51%，固锝新能源总资产506.57 万元，净资产509.13 万元，当年净利润 26.41 万元。2011 年，该公司Ⅱ型集成模块及模块接线盒的研发设计已趋向成熟，并根据市场需求，对于低成本高性能市场目标，并完成了Ⅲ型高性能超低成本集成模块的设计。同时申请了发明专利 2项，实用新型专利2项。2012年，该公司将对Ⅲ型模块及接线盒的应用技术进一步完善，以使产品有更高的性价比，在市场的竞争中更具优势。 ▲公司以383.5万美元的价格占明锐光电股份有限公司100％股权。明锐光电主要从事MEMS-CMOS三维集成制造平台技术及八吋晶圆级封装技术及产线和产品研发。截止至2011年12月31日，该公司当年实现销售收入4.26万元,资产总额为82.2万元，所有者权益为-190.68万元，净利润为-915.97万元。 二、资产负债表分析 一、资产负债表分析——趋势分析 资产总规模增长 流动资产增长 非流动增产增长 比率 77.55% 155.68% 18.61% 金额 6.6亿 5.7亿 0.9亿 二、资产负债表分析——资产结构分析 二、资产负债表分析——资本结构分析 二、资产负债表分析——所有者权益结构分析 ◆从总体来看，企业的资产总额从年初的8.5亿增加到年末额15.1亿，增幅为77.55%，一般认为，企业资产总额的增加，将会增加企业的竞争实力。从结构来看，企业年末的资产总额中，流动资产占61.92%，长期投资占6.26%，固定资产占27.1%，无形资产占2.75%。这样的资产结构，基本上可以满足企业内部产品生产、对外股权投资等战略发展的要求。 ◆2011年，世界欧债危机、人民币持续升值、铜材等主要原材料价格的持续高涨、日本地震和泰国水灾等都对半导体行业产生了不利影响。大部份的半导体厂商紧缩库存水位，造成整个半导体供应链订单萎缩。 三、利润表分析——利润表收支结构分析 三、利润表分析——毛利率分析 三、利润表分析——毛利率分析 三、利润表分析——毛利率分析 三、利润表分析——资产减值损失分析 三、利润表分析——对关联方交易的分析 ◆我们可以发现，企业营业利润下降，除了市场竞争的加剧、成本上升外，销售费用和管理