【中央银行学】杜莉老师课件—7货币政策传导机制.pdf

目录页 Contents Page 第1节 货币政策传导机制概述 第2节 货币政策的利率传导机制 第3节 货币政策的资产价格传导机制 第4节 货币政策的信用传导机制 第5节 货币政策的汇率传导机制 第6节 货币政策的时滞和效应 过渡页 Transition Page 第1节 货币政策传导机制概述 01 货币政策的机构传导过程 02 货币政策的经济变量传导过程 货币政策传导机制 中央银行确定货币政策目标之后 ，选择各种 货币政策工具进行政策操作 ，作用于经济体 制内的各种经济变量 ，从而影响整个经济活 动 ，实现最终目标的逐次传递过程 机构传导过程 经济变量传导过程 一、货币政策的机构传导过程 货币政策措施通过影响经济主体行为而影响整个 社会经济的过程 企业、居 产出、收 金融机构、 中央银行 民的投资 入、物价、 金融市场 与消费 就业… 二、货币政策的经济变量传导过程 货币政策措施通过一定途径 ，依次作用于一系列经 济变量 ，最终实现货币政策目标的过程 操作目标 最终目标 •存款准备金 •中长期利率 •再贴现 •短期利率 •货币供应量 •稳定物价 •公开市场操作 •准备金 •汇率 •充分就业 •…… •基础货币 •通货膨胀率 •经济增长 •…… •…… •国际收支平衡 政策工具 中间目标 金融自身调节阶段 金融作用于经济的阶段 货币政策的传导过程 商业银行及非金融机构 贷款利率 企业及社会 准备金 贷款量 公众投资、 中央银行存 基础货币 存款货币量 消费 款准备金、 ↓ 社会总需求 再贴现率、