宏观专题研究：未来已来，交易银行变革在即.pdfVIP

证券研究报告 | 宏观研究 联讯宏观专题研究 未来已来：交易银行变革在即 2018 年 01 月 12 日 投资要点 分析师：李奇霖  一、缘起全球化：交易银行的概念和特点 执业编号：S0300517030002 电话：010 交易银行最简单直接的解释：交易银行业务允许在全球金融体系内安全有效 邮箱：liqilin@ 地转移现金和证券。此时，业务定义为五个方面：应收账款管理、应付账款 管理、员工退休金支付、电子化服务和现金管理。 相关研究 交易银行业务具有高频、分散、低风险、低资本占用的特点，和零售一样具 《2018 年企业融资策略分析》2017-12-29 有天然的抗风险能力。但是与零售不同的是交易银行还具有两个优点：一是 《【联讯策略-宏观半月谈】资金面将趋于 客户粘性更大；二是见效相对较快；三是具有规模效应。 缓和，“临时准备金动用安排”有何不同  二、情定今生：交易银行在我国的发展现状和问题 -2018 年第1 期》2018-01-02 《银行业的“海底捞”：安快银行》 交易银行在我国目前主要有两个问题：一是组织架构不清晰，会计核算模糊。 2018-01-03 二是业务单一，技术落后。 《信托业展望：十年芳华，十年变局》 问题一：组织架构不清晰，会计核算模糊方面，我们重点挑选全球十大交易 2018-01-05 银行中美国的花旗银行、欧洲的德意志银行和英国的渣打银行的业务架构进 《理解固定收益投研体系》2018-01-10 行分析。 发现花旗银行作为全球最大的交易银行业务没有单独核算的交易银行板块， 交易银行是一级业务机构客户银行下的二级业务财政和贸易服务中，占公司 总收入的10.5%。 德意志银行有单独的交易银行板块，是位于一级业务公司和投资银行部下的 二级业务，占总收入的8.8% 。目前正在大力研发最新的现金管理系统GPI， 作用就是直接打通两个支付对象的终端。 英国的渣打银行交易银行业务也是位于一级公司和机构银行部下的二级业 务，占总收入的15.7%。 问题二：业务单一，技术落后方面，我们根据银行家评奖结果重点分析获得 现金管理奖的ING 批发银行、支付奖的美林银行、证券服务奖的汇丰银行、 供应链金融奖的印度商业银行和贸易金融奖的德意志银行。  三、未来已来：区块链技术推动下的贸易金融  风险提示：监管超预期 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1 / 18 宏观研究。。。。。。。。。。 目 录 一