中研网《55168财经内参》110224.docVIP

【财经精粹】 盘点：A股如覆薄冰 　　可以用“如覆薄冰”来形容A股近日的走势。经历了周二的大跳水后，周三A股很纠结，反弹又不敢，再杀跌也手软，全日窄幅震荡，在微红微绿间苦苦挣扎，收盘微涨7个点，大盘收于2862点上，老虎不在家，猴子称大王，创业板指数趁机上涨2.37%。 　　一、全球金融市场受累 　　也难怪A股近日如覆薄冰，原因在于全球金融市场的莫测风险都加大。分析人士认为，利比亚拥有非洲最大的石油储备。利比亚陷入混乱，导致全球油价上涨，股市下跌，债券收益率上升，多米诺骨牌效应令全球金融市场对下一步将会发生什么感到茫然，风险厌恶强化。通胀压力的加大，会令欧美主要经济体考虑收紧政策，从而令金融市场的动荡风险加大。随着中东不断升级的政治动荡推高人们对美元的避险需求，美元出现了上涨。 　　二、中国石化来抽血 　　被视为周二暴跌的罪魅祸首的中国石化，周三再跌2%。有媒体认为周二暴跌，中东局势的动荡只是外因，内因却是中国石化--此前一路走强的中国石化，周二却暴跌5.6%，对当日大盘指数下跌贡献的最大。原因在于2月18日中国石化公告称230亿元的可转债选定在2月23日发行，2月22日为股权登记日。2月18日晚，央行宣布2月24日起上调存款准备金率0.5个百分点，市场普遍预计，这将冻结银行资金3500亿元。而提高存款准备金的时机跟中国石化转债的发行时间重合，由此导致了刚刚有所松动的资金面，又趋紧张。“机构只要有钱，肯定都会申购中国石化转债，现在比较普遍的预计是申购资金可能会在2万-2.5万亿左右，按照20%的预付金额，机构动用的资金大概会在4000亿到5000亿之间。”某基金公司固定收益部门人士表示。 　　三、银根再收紧 　　看到这一则消息《央行已对40多家银行运用差别准备金动态调整工具》，对银行股抱以同情心，难怪银行股如此低的市盈率，仍然跌跌不休。就在前一日，央行刚刚否认坊间有关动态差别准备金率公式夭折的传闻。但，据新华社近日援引中国人民银行有关人士的报道称，2011年以来，央行已开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具，对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金要求。假设某家银行2010年1月信贷投放数额较2009年1月增长10亿元，那么如果该行2011年1月信贷投放数额较2010年增长达到15亿元则会被央行实施“差别”处罚，即按照多出来的5亿元计提150%的差别存款准备金，且央行不为这部分计提支付任何利息。最伤心的便是这一笔画龙点睛--“差别”处罚，即按照多出来的5亿元计提150%的差别存款准备金，且央行不为这部分计提支付任何利息。 　　步步收紧之下，春节后一度初现暖意的A股，又被一闷棍打回。 【投资策略】 不要轻言：下跌不深 时间不长 　　市场在我们反复的指明高位坚定卖出的主策略下，昨日体现狼真的来了，在前几日我们就早早的给定了大方向—2月16日后小心高点降至，是阶段性的下跌要注意个股的分化，而随后大盘看起来是强势整理，大家对于风险的控制和意识也不清楚，随后我们再次通过文章指明，一定要注意主力多头在2900点上方温水煮青蛙，然后一波加速下跌，而昨日的走势可见是我们预测的翻版，和前期我们对于2900点的实战指导思维完全一致。 　　而当下众多市场人士深度挖掘为什么会下跌，为什么会下跌这样深等等的话题，除了如此荒谬的想法和做法以外，我想简直是践踏投资的规律，我前期说过，不管你信和不信，压力就放在那里，不但不会减少，相反会逐渐的加大，而真正的下跌开始了，很多市场人士再次利用众多的分析得到了结论是下跌空间不大，那我想问问如此分析的结果是什么？想告诉投资者的是什么？前期上涨空间也不大，但牛股一个接一个，上涨50%的，上涨70%的和不到2周就就快100%的，拿到上涨和大盘空间有关系吗？当然，相反，现在得到的结论是下跌空间不大，先不说是不正确，就拿着这个当结论去指导实战，简直是无厘头的思维，在上涨中，大盘的空间和个股不但没有关系，而在下跌中，既然是下跌空间不大，个股的杀跌风险也不大吗？前期如此大的涨幅和巨大的换手，难道会和大盘一样没有杀跌空间吗？这样的逻辑简直不靠谱，既然能强者横强的反复整理，该下跌中不下跌，那么一旦选择了整理和下跌，就不会像众多业内人士预测的那种，空间不大，跌幅不深等这样的结论。 　　弱的补涨没有动力，强的加速整理，下跌不深的观点如何来？靠什么的动力说下跌不深呢？其实，我倒想给光大投资者点建议，不是那个说的好，说的准就是英雄，而是面对变换的市场，自己去投资的决策时段起码要知道，风险和收益相对的关系，当风险逐渐加大的时刻，就是要果断的卖出减仓，当收益逐渐扩大的同时，就是逐渐的抵住风险去加仓，这样才是面对市场的一种态度，否则，我想是很可悲的一件事情，涨的时候，高兴再次大涨，大涨后