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中金公司09年3季经济回顾与展望：中国出口和消费促增长091022
中国出口和消费促增长
——09年3季度经济回顾与展望
哈继铭 刘奥琳 沈建光 邢自强
2009 年 10月
目 录
第一章 外部环境继续改善 2
第二章 中国今年倒V ，明年V 12
第三章 流动性依然宽松 32
第四章 通胀预期在上升 40
1
第一章
外部环境继续改善
2
外部环境继续改善
美国今年经济增长“V”型，明年“倒V”
年化环比增长，% 年度增长，%
2009 2010
美国
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 2010
实际GDP -6.4 -0.7 3.6 3.2 2.4 1.5 1.0 1.0 -2.4 2.1
国内需求
私人消费 0.6 -0.9 1.6 0.2 0.6 1.2 0.8 0.6 -0.8 0.7
固定投资 -39.0 -12.5 -0.4 0.2 1.3 2.1 2.5 1.7 -18.5 0.3
企业投资 -39.2 -9.6 -3.9 -2.0 0.0 1.0 2.0 1.0 -17.9 -1.0
住房投资 -38.2 -23.2 12.6 8.2 6.1 6.1 4.1 4.1 -20.8 4.8
存货变化 （美元，十亿） -114 -160 -83 5 40 30 10 0 - -
政府支出 -2.6 6.7 2.4 2.4 2.4 2.4 2.0 1.6 2.1 2.6
出口 -29.9 -4.1 12.6 12.6 4.1 4.1 3.6 3.6 -10.7 6.0
进口 -36.4 -14.7 12.6 11.7 1.6
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