微观金融运行Ⅰ：投资与融资PPT.pptVIP

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2018-01-26 发布于江苏
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微观金融运行Ⅰ：投资与融资PPT

第二篇微观金融运行Ⅰ：投资与融资;;本篇概述;第4章货币的时间价值;;;二、利率的种类;1、市场利率与管制利率;2、固定利率与浮动利率;3、名义利率与实际利率;例4.1;第二节终值、现值与贴现;一、复利与终值;1、单利与复利;例4.2;;例4.3;2、终值与终值系数;图4-1 终值系数随时间和利率变化而加速变化;3、计息次数;例4.4;表4-1 10%年度百分率的实际年利率;;例4.5;二、现值与贴现;例4.6;;三、系列现金流的现值与终值;;四、年金的现值和终值;;2、年金的现值;;3、永续年金的现值;第三节现金流贴现决策规则;一、净现值法;;例4.8: 假设你有一笔资金准备购买5年期国债，该国债的面值为10000元，按面值打7折销售，到期按面值兑付。当时1年期银行存款利率为6.5%。购买该种国债是否可行？另外有一种5年期企业债券，年利率为8.8%，计单利，到期一次性支付。购买该企业债券是否??行？投资两种债券哪种更好？我们可用净现值法进行评价。解：其购买国债的现金支出为10000*0.7=7000元。由于是现期支付，不用贴现，其PVO=7000元。其现金收入为第5年后的本金和利息收入10000元，其现值为：PVI=[1/(1+0.065)5]*10000=7298.81元。其NPV=7298.81-7000=298.810，显然该项投资是可行的。 ;;二、内含报酬率法;1.作图法;图4-2 作图法求解投资国债的内部报酬率;2.试算法;;;;三、影响现金流贴现分析的因素;1.通货膨胀的影响;（1）通货膨胀对终值的影响;例4.9：;;（2）通货膨胀对现值的影响;例4.10;2. 所得税的影响;例4.11;3.汇率的影响;